china-deal-screening

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目的

A株投資対象をスクリーニングします。中国株投資の案件を体系的に選別します。

データソース

主なソース：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替）

get_industry_stocks(industry="...")    → Industry universe
get_quote(ticker)                     → Valuation screening
get_financials(ticker, "income")      → Financial screening
get_index_data("000001")              → Market context

その他のソース

• 东方财富 — 株式スクリーナー
• 同花顺 iFinD — スクリーニングツール
• 巨潮 — 企業開示情報
• Wind — プロ向けスクリーニング

ワークフロー

ステップ 1：スクリーニング条件を定義する

スクリーニングの枠組み：

カテゴリ	条件	一般的な範囲
市場価値（時価総額）	最小／最大	¥50亿 - ¥500亿
バリュエーション（評価額）	P/E、P/B	P/E 10-30x
成長性	売上高／利益の成長率	>15% YoY
収益性	ROE、利益率	ROE >15%
財務健全性	負債資本比率、流動比率	D/E <60%
流動性	1日平均取引高	>¥5000万
ガバナンス	所有構造	クリーンな株主構成

ステップ 2：スクリーニング対象を構築する

対象ユニバースの構築：

フィルター	条件	ソース
A株メインボード	600/000/001で始まる6桁のコード	AkShare
ChiNext	300で始まる	AkShare
STAR Market	688で始まる	AkShare
北京証券取引所	8/9で始まる	AkShare
ST銘柄を除外	ST/*STを除外	フィルター
新規上場株	上場から6か月未満を除外	フィルター

ステップ 3：財務スクリーニング

財務指標：

指標	計算式	目標
営業収益成長率	(Revenue - Revenue_prev) / Revenue_prev	>15%
純利益成長率	(NI - NI_prev) / NI_prev	>15%
ROE	Net Income / Average Equity	>15%
粗利益率	Gross Profit / Revenue	>30%
純利益率	Net Income / Revenue	>10%
負債比率	Total Debt / Total Assets	<60%
営業キャッシュフロー／純利益	OCF / Net Income	>0.8

ステップ 4：バリュエーションスクリーニング

バリュエーション指標：

指標	計算式	目標
P/E（TTM）	Price / TTM EPS	10-30x
P/B	Price / BV per share	1-5x
P/S	EV / Revenue	1-5x
EV/EBITDA	EV / EBITDA	5-15x
PEG	P/E / Growth rate	<1.0
配当利回り	Dividend / Price	>2%（該当する場合）

ステップ 5：テクニカルスクリーニング（任意）

テクニカルフィルター：

指標	条件
株価位置	52週高値ではない
移動平均線	主要な移動平均線を上回る
出来高	平均を上回る
ボラティリティ	中程度

ステップ 6：品質スクリーニング

品質フィルター：

要素	確認事項
監査意見	無限定適正意見（標準無保留）
経営陣	安定しており、経験豊富
株主構成	質押しリスクなし（担保設定リスク）
関連取引	妥当な水準
訴訟／処分	重大な問題なし

ステップ 7：採点とランキング

採点モデル：

カテゴリ	ウェイト	スコア（1-10）	加重スコア
バリュエーションの魅力	25%
成長性	20%
収益力	20%

| 財務健全性 | 15% | | | | 品質／ガバナンス | 10% | | | | 流動性 | 10% | | | | 合計 | 100% | | |

合計スコアで候補を順位付けします。

ステップ 8：デューデリジェンス候補リスト

DD パイプラインを作成します：

順位	企業	ティッカー	スコア	セクター	次のステップ
1			X.X		詳細なDD
2			X.X		簡易調査
3			X.X		簡易調査

スクリーニングテンプレート

テンプレート 1：適正価格での成長（GARP）

フィルター	条件
P/E	10-25x
売上高成長率	>20%
ROE	>15%
D/E	<50%
時価総額	>¥100亿

テンプレート 2：ディープバリュー

フィルター	条件
P/B	<1.5x
配当利回り	>3%
D/E	<40%
FCF	プラス
事業	安定しており、理解しやすい

テンプレート 3：高品質な複利成長銘柄

フィルター	条件
ROE	>20%（3年平均）
売上高成長率	>15%
粗利益率	>40%
D/E	<40%
時価総額	>¥200亿

テンプレート 4：再建候補

フィルター	条件
直近の損失	1-2年
売上高の底	底値付近
新たな経営陣	最近交代
再編	進行中
業界の回復	改善中

中国固有のスクリーニング上の考慮事項

市場構造

要因	スクリーニングへの影響
個人投資家主導	個人投資家のセンチメントが重要です
政策主導	政策変更が機会を生み出します
テーマ／話題	テーマ投資が一般的です
北向き資金	海外資金の流入は質を示します
機関投資家の保有状況	機関投資家の保有状況

A株スクリーニングでよくある落とし穴

落とし穴	問題	対策
一時的な収益	成長率や利益を歪めます	控除前データを使用します
会計方針	積極的な収益認識	注記を確認します
関連当事者取引	売上高の水増し	開示情報を確認します
大株主による株式担保	担保リスク	担保比率を確認します
STリスク	上場廃止リスク	ST銘柄を除外します

品質チェック

最終決定する前に確認します：

• 基準が明確に定義されている
• 対象ユニバースが適切である
• データ品質が検証されている
• スコアリングモデルが調整されている
• 上位候補に妥当性がある
• 次のステップが明確である

データソースの切り替え：環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定して、データソースの優先順位を制御します。

• ifind-only（厳格）：iFindのみを使用し、利用できない場合はエラーになります
• ifind-fallback（デフォルト）：iFindを優先し、AkShareにフォールバックします
• akshare-only：iFindをスキップし、AkShareのみを使用します