china-deal-sourcing

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目的

中国に焦点を当てた投資戦略向けに、上場企業およびIPO前の機会を含む、A株および中国市場の投資機会を特定して評価します。

データソース

主要：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替）

get_market_overview()                     → Market movers
get_industry_stocks(industry="...")        → Industry peer lists
get_quote(ticker)                         → Valuation snapshot
get_financials(ticker, "income")          → Financial health check

二次ソース

ソース	用途
巨潮资讯	企業の届出書類、財務情報
上交所／深交所	発表、上場データ
企查查／天眼查	企業構造、株主
清科／投中数据	プライベートエクイティの案件情報
証券会社の直接投資／投資銀行	案件パイプライン
業界展示会／フォーラム	ネットワーキング、案件ソーシング

ワークフロー

ステップ 1：投資基準を定義する

戦略パラメーター：

パラメーター	選択肢	備考
ステージ	IPO前／成長／バイアウト／ディストレスト	段階
セクター	新エネルギー、半導体、医薬品、消費財など	業種の優先度
規模	時価総額の範囲／売上高の範囲	投資規模
地域	華東、華南、華北など	地域の優先度
所有形態	国有企業／民間企業／混合	所有形態の優先度
成長性	売上高成長率のしきい値	成長性の要件

ステップ 2：投資対象をスクリーニングする

スクリーニング方法：

方法 1：市場ベースのスクリーニング（A株）

# Use AkShare to pull market data
get_market_overview()  # Top gainers/losers/volume
get_industry_stocks(industry="半导体")  # Sector peers

スクリーニング条件：

• 時価総額の範囲
• 売上高成長率のしきい値
• 利益率の状況
• バリュエーション倍率
• 取引の流動性
• 所有構造

方法 2：業界調査

• 成長セクターを特定する（業界の景況感）
• バリューチェーンをマッピングする
• カテゴリーリーダーを探す
• 業界再編の機会を特定する

方法 3：ネットワークを通じた案件ソーシング

• 産業リソース（業界ネットワーク）
• 証券会社／投資銀行の案件情報
• 地方政府の企業誘致
• 業界団体とのつながり
• 創業者ネットワーク

ステップ 3：投資対象を評価する

初期スクリーニング基準：

基準	しきい値	評価
市場規模	TAM >XX億	市場の成長性
企業のポジション	セグメント内で上位5～10社	リーダーとなる可能性
売上規模	>X億	最低限必要な規模
成長率	>XX%	成長の軌跡
利益率の状況	売上総利益率 >XX%、純利益率 >XX%	収益性
キャッシュ創出力	FCFがプラス	持続可能性
経営陣	経験豊富で、利害が一致している	実行能力
競争上のポジション	参入障壁／差別化	持続可能性

ステップ 4：投資仮説を評価する

投資仮説のフレームワーク：

1. なぜこの企業なのか？

   • 独自のポジショニング
   • 競争優位性
   • 成長余地

2. なぜ今なのか？

   • タイミングを生む触媒
   • 市場の転換点
   • バリュエーション上の参入水準

3. どうすれば勝てるのか？

   • 価値創出の手段
   • 業務改善
   • 財務エンジニアリング
   • 戦略的な事業追加

4. 何が問題になり得るのか？

   • 主なリスク
   • 下振れシナリオ

ステップ 5：投資対象のプロフィールを作成する

プロフィールのテンプレート：

【项目初筛】[Company]（[Ticker]）

一、基本信息
   行业：[Industry]
   板块：[Main / ChiNext / STAR / BJSE]
   市值：[XX亿]
   上市时间：[YYYY]

二、业务概览
   主营业务：[Description]
   收入结构：[Segments]
   核心客户：[Type / concentration]
   竞争优势：[Bullets]

三、财务快照
   Revenue: [X亿] (YoY: [X%])
   Gross Margin: [X%]
   Net Margin: [X%]
   ROE: [X%]
   Net Debt/EBITDA: [Xx]

四、估值快照
   Market Cap: [XX亿]
   PE (TTM): [Xx]
   PB: [Xx]
   vs Sector Median: [Premium/Discount X%]

五、投资逻辑
   [3-5 bullets]

六、初步风险
   [2-3 key risks]

七、下一步
   [Management meeting / DD / Pass]

ステップ 6：追跡し、関係を育む

案件の追跡：

投資対象	ステータス	担当者	次のアクション	期限
	見込み → 紹介 → 対応中 → DD → 完了

関係管理：

• 創業者／経営陣への連絡頻度
• 業界イベントへの参加
• 証券会社／FAとの関係維持
• 地方政府／企業誘致部門との関係

中国市場固有のソーシング上の留意点

市場構造

セグメント	説明	ソーシング方法
A株上場	すでに上場済み	セカンダリーバイアウト、非公開化
IPO前	後期段階の非公開企業	証券会社の直接投資、産業ファンド
北交所	中小企業のイノベーション	セクター特化型ファンド
H株／A株重複上場	香港株＋A株	プレミアムの獲得
M&Aによるエグジット	M&Aによる撤退	事業会社の買い手

主なソーシングチャネル

チャネル	説明	品質
証券会社の投資銀行部門	投資銀行の案件情報	高品質、紹介経由
FA（ファイナンシャルアドバイザー）	独立系アドバイザー	中～高品質
産業ネットワーク	業界とのつながり	高品質、関係性に基づく
地方政府	企業誘致	品質はさまざま、関係性に依存
展示会／フォーラム	業界イベント	中品質、案件数が多い
上場企業によるM&A	上場企業のM&A	高品質、体系的

業界の注目分野（2024-2025）

セクター	動向	ソーシングの観点
半導体	国産品への置き換え、生産能力の拡大	装置、材料、設計
新エネルギー	生産能力の過剰、淘汰	経営難・破産に伴う投資機会
医薬品	革新的医薬品、CXO	研究開発主導、グローバル展開
ハイエンド製造	国産化、海外展開	産業オートメーション、部品
消費	二極化、ブランド化	プレミアムブランド、流通
AI アプリケーション	実用化の加速	企業向け AI、業界ソリューション

品質チェック

次のステップに進む前に：

• 投資基準との適合性を確認
• 市場機会を定量化
• 競争上のポジションを評価
• 財務健全性を確認
• 経営陣の質を評価
• 投資仮説を明確化
• リスク要因を特定
• 次のステップを定義

データソースの切り替え：環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定して、データソースの優先順位を制御します。

• ifind-only（厳格）：iFind のみを使用し、利用できない場合はエラー
• ifind-fallback（デフォルト）：iFind を優先し、AkShare にフォールバック
• akshare-only, wind-only (Wind only), wind-fallback (Wind first, fallback to iFind → AkShare)：iFind をスキップし、AkShare のみを使用