china-idea-generation

中国株式市場の投資アイデア創出

目的

定量スクリーニング、テーマ分析、パターン認識を通じて、新たなA株投資機会を体系的に発掘します。

データソース

主なデータソース：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替）

get_market_overview()                    → Top gainers, losers, most active
get_quote(ticker)                        → Price, PE, PB, market cap
get_historical_data(ticker)              → Price trends, momentum
get_financials(ticker, "income")         → Financial metrics
get_financials(ticker, "balance")        → Balance sheet health
get_industry_stocks(industry="...")      → Peer comparison

二次スクリーニングデータ

データ	ソース	用途
龙虎榜（龍虎榜）	东方财富	異常な売買動向、機関投資家の関心
北向资金（北向資金）	沪深港通	外国人投資家のセンチメント
融资融券（信用取引）	交易所	レバレッジとセンチメント
株主数の変化	巨潮	機関投資家による買い集め／売却
機関投資家の保有状況	四半期報告書／F10	ファンドの保有動向
大宗交易（ブロック取引）	交易所	スマートマネーのシグナル

ワークフロー

ステップ 1：スクリーニング条件を定義する

投資方針との整合性：

• バリュー、グロース、GARP、モメンタムのいずれを重視するか
• 時価総額の選好（大型／中型／小型）
• セクターを限定するか、限定しないか
• 流動性要件（売買代金のしきい値）
• リスク許容度（ボラティリティ、レバレッジ、業績の安定性）

スクリーニングパラメーター（A株固有）：

パラメーター	一般的な範囲	注記
PER（TTM）	5～50倍	マイナスのPERは除外
PBR	0.5～5倍	1倍未満は経営難を示している可能性があります
PSR	0.5～5倍	高成長で未黒字の企業向け
時価総額	50億元超	流動性のしきい値
1日の売買代金	5000万元超	売買のしやすさ
ROE	10%超	企業の質を評価するフィルター
負債資本比率	100%未満	財務健全性
売上高成長率	10%超	成長性を評価するフィルター
EPS成長率	15%超	利益の勢い

ステップ 2：定量スクリーニング

スクリーニング 1：ディープバリュー（深度価値）

Filters:
- PE (TTM) < 15x AND PB < 1.5x
- ROE > 10% (past 3 years average)
- Debt/Equity < 80%
- Revenue growth > 0% (not declining)
- Market cap > 30亿

Output: Value candidates with potential mispricing

スクリーニング 2：適正価格での成長（GARP）

Filters:
- PEG < 1.0 (PE / growth rate)
- Revenue growth > 20%
- Gross margin > 30%
- ROE > 15%
- Market cap > 100亿

Output: Quality growth at reasonable multiples

スクリーニング 3：モメンタム（トレンドフォロー）

Filters:
- Price above 20-day MA AND 60-day MA
- Price within 10% of 52-week high
- Volume above 20-day average
- RSI between 40-70 (not overbought)
- Upward earnings revision

Output: Momentum names in uptrends

スクリーニング 4：業績回復（困境反転）

Filters:
- Recent loss or margin compression
- New management / strategy announced
- Order book recovering
- Debt restructuring completed
- Insiders buying

Output: Potential turnaround candidates

スクリーニング 5：配当利回り（高配当）

Filters:
- Dividend yield > 3%
- Payout ratio < 60%
- FCF positive and stable
- Debt/Equity < 100%
- Stable earnings history

Output: High-quality income names

スクリーニング 6：特殊な投資機会（イベントドリブン）

Filters:
- Lock-up expiry within 3 months (限售解禁)
- M&A announcement pending
- Regulatory catalyst (集采结果, etc.)
- Index inclusion/exclusion
- STAR/ChiNext eligibility

Output: Event-driven opportunities

ステップ 3：テーマ調査

新たなテーマを特定する：

テーマの種類	例（A株）	データソース
政策主導	国産化代替、新型インフラ、双炭（カーボンピークアウト・カーボンニュートラル）	政策文書、各省庁の発表
テクノロジー	AIアプリケーション、自動運転、ロボット	技術の進展、受注発表
人口動態	高齢化、少子化	人口データ、消費データ
消費	消費の高度化、国産ブランドの台頭	小売データ、ブランド調査
産業	ハイエンド製造、専精特新	業界データ、政策

テーマ別スクリーニングの手順：

1. テーマと投資対象となる銘柄群を定義します
2. A株企業をテーマに関連付けます
3. テーマへの関連度と企業の質に基づいて順位付けします
4. テーマに直接関連する企業と恩恵を受ける企業を特定します

ステップ 4：テクニカル分析

A株のテクニカル分析で考慮する点：

指標	用途
移動平均線	トレンドの方向（5／10／20／60／120日）
MACD	モメンタムとトレンドの変化
RSI	買われ過ぎ／売られ過ぎ
KDJ	短期モメンタム
出来高	値動きの確認
龙虎榜	機関投資家の動向
北向资金	外国人投資家の資金フロー

注目するチャートパターン：

• 突破（ブレイクアウト）— レジスタンスを上抜け
• 回踩（サポートまでの押し）— エントリー機会
• 二番底／ヘッド・アンド・ショルダー — 反転シグナル
• 出来高と株価のダイバージェンス — トレンドの勢いの衰え

ステップ 5：ファンダメンタルズの詳細分析

候補銘柄ごとに確認する項目：

1. ビジネスモデルの確認：企業はどのように収益を上げていますか？
2. 財務の健全性：貸借対照表、キャッシュフロー、利益の質
3. 競争上のポジション：市場シェア、競争優位性、価格決定力
4. 経営陣の質：実績、資本配分
5. バリュエーション：同業他社、過去の水準、海外同業他社との比較
6. カタリスト：株式の再評価につながる可能性があるものは何ですか？

レッドフラッグのチェックリスト：

• のれんの比率が高すぎる（自己資本の30%超）
• 売掛金の伸び率が売上高の伸び率を上回っている
• 営業キャッシュフローが継続的にマイナス
• 大株主の株式担保比率が高すぎる（50%超）
• 監査意見が無限定適正意見ではない
• 会計事務所を頻繁に変更している
• 関連当事者取引の比率が高い

ステップ 6：アイデアリストを作成する

標準フォーマット：

順位	ティッカー	企業	セクター	アイデアの種類	投資仮説	カタリスト	リスク	確信度
{{RANK}}	{{TICKER}}	{{COMPANY_NAME}}	{{SECTOR}}	{{DIRECTION}}	{{THESIS}}	{{CATALYST}}	{{RISK}}	{{CONVICTION}}
例	600519	贵州茅台	白酒	Long	批价稳+动销旺+分红高	Q1业绩超预期	批价下行	High
2	...	...	...	...	...	...	...	...

確信度レベル：

• 高：投資仮説が強く、明確なカタリストがあり、下落余地が限られています
• 中：投資仮説は良好ですが、カタリストの時期が不確実です
• 低：探索段階で、さらなる調査が必要です

ステップ 7：監視と更新

継続的な追跡：

• 週次の株価とニュースの更新
• カタリストの追跡（china-catalyst-calendar）
• 投資仮説の検証／無効化
• ポジションサイズの推奨

更新のトリガー：

• 決算結果
• 重要なニュース（M&A、業績見通し、規制）
• 1週間で15%を超える株価変動
• 投資仮説の崩壊または裏付け

中国市場特有のスクリーニング上の考慮事項

市場構造

特徴	スクリーニングへの影響
値幅制限	モメンタムが中断される場合があります
個人投資家の割合が高い	センチメントに左右された過剰反応がよく見られます
政策に敏感	特定のセクターでは規制リスクプレミアムが生じます
北向资金	大型株への海外資金の流れを追跡します
龙虎榜	異常な取引のシグナルになります
停牌（取引停止）	売買停止銘柄ではデューデリジェンス上のリスクがあります

A株でよく見られる投資スタイル

スタイル	説明	主な指標
バリュー投資	ディープバリュー、配当、資産ベース	PB、配当利回り、破净
グロース投資	高成長、イノベーション	売上高成長率、研究開発強度
テーマ投資	政策／トレンドのテーマ	カタリストとの近さ、テーマの純度
テクニカル分析	チャートに基づく取引	均线、MACD、量价
クオンツ戦略	システマティック、ファクターベース	マルチファクターモデル
新株購入	IPOの申し込み	中签率、上昇率の予想

セクター別スクリーニング

セクター	スクリーニングの重点
白酒	批价の動向、流通在庫、代金回収、ブランド力
半導体	設備稼働率、国産代替の進捗、技術の世代交代
新エネルギー	過剰生産能力／淘汰、技術ロードマップ、補助金縮小の影響
医薬品	革新的医薬品のパイプライン、集中購買の落札、国際化
銀行	NIMの動向、不良債権比率、貸倒引当金、バリュエーション（破净）
不動産	売上高、資金調達能力、土地備蓄の質
消費	販売動向、在庫、消費の高度化／低迷の傾向

品質チェック

アイデアリストを提出する前に：

• スクリーニング基準が文書化され、再現可能である
• 各候補にファンダメンタルズの裏付けがある
• 各アイデアのカタリストが特定されている
• リスク要因が明確に記載されている
• 確信度レベルが割り当てられている
• 流動性が確認されている（取引可能である）
• 規制／コンプライアンスの審査に合格している

データソースモードの切り替え：環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定して、データソースの優先順位を指定します。

• ifind-only（厳格）：iFind のみを使用し、利用できない場合はエラーになります
• ifind-fallback（デフォルト）：iFind を優先し、AkShare にフォールバックします
• akshare-only, wind-only (Wind only), wind-fallback (Wind first, fallback to iFind → AkShare): iFind をスキップし、AkShare のみを使用します