china-portfolio-rebalance

china-portfolio-rebalance

目的

A株投資ポートフォリオのリバランスを実施します。配分の乖離を分析し、リバランスの推奨案を作成して、取引執行を最適化します。

データソース

主なデータソース：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替手段）

get_quote(ticker)                     → Current prices for holdings
get_historical_data(ticker)           → Tax lot / cost basis context

副次的なデータソース

• ポートフォリオ管理システム
• Wind／Choice — 市場データ
• 税務ルール — A株の税務上の取り扱い

ワークフロー

ステップ 1：現在の配分

ポートフォリオのスナップショット：

資産クラス	目標 %	現在 %	乖離	時価	アクション

A株の株式内訳：

セクター	目標	現在	乖離	アクション
消費	XX%	XX%	±X%	買い／売り／保有
テクノロジー	XX%	XX%	±X%	買い／売り／保有
医薬品	XX%	XX%	±X%	買い／売り／保有
金融	XX%	XX%	±X%	買い／売り／保有
新エネルギー	XX%	XX%	±X%	買い／売り／保有
その他	XX%	XX%	±X%	買い／売り／保有

ステップ 2：乖離の特定

乖離のしきい値：

乖離レベル	アクション
±2%	監視し、対応しません
±3-5%	リバランスを検討します
±5%+	リバランスを推奨します

乖離の原因：

• 市場価格の変動
• 配当金の再投資
• 過去の取引
• 資金の流入・流出（拠出／引き出し）

ステップ 3：リバランス取引の作成

リバランスのロジック：

状況	アクション
セクターがオーバーウェイトで価格が上昇	ポジションを縮小
セクターがアンダーウェイトで価格が下落	ポジションを追加
オーバーウェイトで価格が下落	監視（乖離が縮小する可能性があります）
アンダーウェイトで価格が上昇	監視（乖離が縮小する可能性があります）

取引リスト：

アクション	ティッカー	証券	現在 %	目標 %	取引金額	推定株数
買い
売り
保有

ステップ 4：税務上の考慮事項

A株の税務上の取り扱い：

項目	税率	備考
株式の売買差益	暫定免税（temporarily exempt）	株式のキャピタルゲイン
配当金	20%（保有期間が 1 年超の場合は半減／免除）	配当税
ファンドの分配金	暫定免税（一部のファンド）	ファンドの分配金
売買印紙税	0.05%（売り手のみ）	印紙税

税務上の損失確定の機会：

ポジション	取得原価	現在価値	未実現損失	税務上のメリット

税効率を考慮した売却：

• 損失が出ているポジションの売却を優先します
• 配当税を考慮し、保有期間を確認します
• 印紙税の影響を抑えるため、売却をまとめます

ステップ 5：執行計画

取引の順序：

優先度	取引	理由
1		税務上の損失確定
2		最大の乖離の是正
3		小規模な調整

執行時の考慮事項：

• 市場への影響（流動性）
• 取引コスト（手数料、印紙税）
• 市場のタイミング（ボラティリティ）
• 大口ポジションのブロック取引

ステップ 6：リバランスレポート

標準的なリバランスレポート：

【组合再平衡报告】[Client] [Date]

一、当前配置 vs 目标配置
   [Allocation table with drift]

二、再平衡建议
   [Trade list]

三、税务影响
   [Tax implications]

四、执行计划
   [Sequencing and timing]

五、预期效果
   [Projected post-rebalance allocation]

中国市場固有のリバランスに関する考慮事項

A株市場の特性

要因	リバランスへの影響
値幅制限	直ちにリバランスできない場合があります
T+1 決済	取引の決済期間
印紙税	売り側に 0.05%
手数料	証券会社によって異なります（通常 0.02-0.03%）
最低手数料	手数料の最低額

税務上の損失確定（A株）

中国市場固有の TLH：

• 株式のキャピタルゲイン：現在は免税（暫定）
• 損失：同じ資産クラス内の利益と相殺できます
• 配当税：20%。保有期間が 1 年超の場合は 10% に軽減され、1 年超の場合は 0%（最近の変更）
• ファンドの分配金：税務上の取り扱いはファンドの種類によって異なります

一般的なリバランスのトリガー

トリガー	頻度	アクション
定期的なリバランス	四半期／半年ごと	体系的にリバランス
乖離のしきい値	±5％に達したとき	機会に応じてリバランス
現金の流入	受領時	比率が低い資産に配分
クライアントの依頼	随時	対象を絞ってリバランス
税務計画	年末	損失を確定し、取得価額をリセット

品質チェック

実行前：

• 配分が正しく計算されている
• 取引が方針に沿っている
• 税務上の影響を評価している
• 取引コストを見積もっている
• クライアントの承認を得ている
• 実行計画の順序を決めている

リバランス後：

• 取引を確認している
• 配分を更新している
• 税務ロットを記録している
• クライアントに通知している

データソースモードの切り替え：環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定して、データソースの優先順位を制御します。

• ifind-only（厳格）：iFind のみを使用し、利用できない場合はエラーにします
• ifind-fallback（デフォルト）：iFind を優先し、利用できない場合は AkShare にフォールバックします
• akshare-only：iFind をスキップし、AkShare のみを使用します