china-roll-forward

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目的

A株财务模型をロールフォワードし、新しい報告期間に合わせて財務モデルを更新します。

データソース

主要：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替手段）

get_financials(ticker, "income")     → Latest actuals
get_financials(ticker, "balance")    → Latest BS
get_financials(ticker, "cashflow")   → Latest CF

二次ソース

• 巨潮 — 最新の提出書類
• 業績予告 — 早期ガイダンス
• 証券会社レポート — 更新された予想

ワークフロー

ステップ 1：新しい期間を特定する

期間の特定：

期間の種類	頻度	通常の時期
一季報（Q1）	四半期	4 月 30 日が期限
中報（H1）	半期	8 月 31 日が期限
三季報（Q3）	四半期	10 月 31 日が期限
年報（年間）	年次	4 月 30 日が期限

カレンダー：

Q1: 1月1日 - 3月31日 → 披露截止 4月30日
H1: 1月1日 - 6月30日 → 披露截止 8月31日
Q3: 1月1日 - 9月30日 → 披露截止 10月31日
FY: 1月1日 - 12月31日 → 披露截止 次年4月30日

ステップ 2：最新の実績値を取得する

取得するデータ：

財務諸表	主な項目
損益計算書	売上高、売上総利益、営業利益、純利益
貸借対照表	現金、売掛金、在庫、有形固定資産、負債、資本
キャッシュフロー計算書	営業CF、投資CF、財務CF
注記	セグメントデータ、関連当事者、引当金

ステップ 3：モデルの構成を更新する

モデル更新チェックリスト：

セクション	対応
過去実績	最新の実績値に置き換える
四半期累計データ	新しい期間の実績値を追加する
年初来データ	年初来の数値を更新する
LTMデータ	LTMを再計算する
成長率	前年同期比／前四半期比を再計算する
比率	すべての比率を再計算する
グラフ	チャートを更新する

ステップ 4：実績値を検証する

実績値の検証：

確認項目	方法
財務諸表の整合性	資産 ＝ 負債 ＋ 資本
数値の連動	CF ＝ 現金の増減
四半期合計	Q1+Q2+Q3+Q4 ＝ 年間
前年同期比の計算	（当期 - 前年同期）/ 前年同期
前四半期比	（当期 - 前四半期）/ 前四半期

一般的な中国会計基準（CAS）調整：

• 増値税の処理（売上高はVAT控除後）
• 政府補助金の分類（営業／営業外）
• 研究開発費（販管費と分ける）
• 信用減損損失（CAS 22の予想信用損失）

ステップ 5：予想を更新する

予想の更新ロジック：

シナリオ	対応
予想どおり	通期予想は変更しない
予想超過	通期ガイダンスを引き上げるべきか評価する
予想未達	通期ガイダンスを引き下げるべきか評価する
ガイダンス変更	経営陣のガイダンスに合わせてモデルを更新する

予想のロールフォワード：

期間	変更前	実績	新しい予想	変化
Q1
Q2
Q3
Q4
通期

ステップ 6：バリュエーションを更新する

バリュエーションの更新：

入力項目	変更前	現在	変化
現在の株価
発行済み株式数
時価総額
P/E（NTM）
P/B
EV/EBITDA
目標株価
上昇余地／下落余地

ステップ 7：説明を更新する

説明の更新：

セクション	更新内容
投資仮説	見直して更新する
主な成長要因	最新の業績を反映する
カタリスト	時期を更新する
リスク	見直して更新する
目標株価	新しい基準に合わせて更新する

ステップ 8：品質を確認する

ロールフォワードの品質確認：

確認項目	合格基準
すべての実績値を取得済み	すべての期間を更新済み
合計チェックに合格	四半期合計 ＝ 年間
比率を再計算済み	すべての数式を更新済み
グラフを更新済み	すべてのチャートに新しいデータを反映済み
バリュエーションが最新	目標株価を更新済み
ハードコードなし	すべてのセルが数式で計算されている
CAS準拠	中国の会計慣行を適用済み

中国固有のロールフォワードに関する考慮事項

報告カレンダー

提出書類	期限	通常の公表時期
業績予告（任意）	提出前	10～15 日前
一季報	4 月 30 日	4 月
中報	8 月 31 日	8 月
三季報	10 月 31 日	10 月
年報	4 月 30 日	3 月下旬～4 月

一般的な更新の契機

契機	対応
決算発表予定	モデル全体を更新する
業績予告	予備的な予想を更新する
ガイダンス変更	通期予想を更新する
M&A発表	取引の影響をモデルに反映する
政策変更	セクター／企業への影響を反映する
アナリストデー	長期前提を更新する

品質チェック

完了前に確認してください：

• 最新の実績データを取得して入力した
• 過去のすべての期間を更新した
• 予測期間を先に進めた
• バリュエーションを更新した
• 合計のチェックに合格した
• ハードコードを追加していない
• ドキュメントを更新した

データソースモードの切り替え：環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定して、データソースの優先順位を制御します。

• ifind-only（厳格）：iFind のみを使用し、利用できない場合はエラーにします
• ifind-fallback（デフォルト）：iFind を優先し、AkShare にフォールバックします
• akshare-only, wind-only (Wind only), wind-fallback (Wind first, fallback to iFind → AkShare)：iFind をスキップし、AkShare のみを使用します