china-tax-loss-harvesting

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目的

A株の税務上の損失控除を実装します。中国の投資ポートフォリオを対象とした、体系的なタックスロス・ハーベスティングです。

データソース

プライマリ：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替）

get_quote(ticker)                     → Current prices for holdings
get_historical_data(ticker)           → Cost basis / purchase history

セカンダリソース

• 証券会社の記録 — 取得原価、取引履歴
• 税務申告書 — 前年度の損失
• 取引所 — 税務上の取り扱い規則

ワークフロー

ステップ 1：税務上の損失が発生しているポジションを特定する

損失の特定：

ポジション	ティッカー	取得原価	現在価値	含み損	損失率
		¥XX	¥XX	¥XX	X%

損失のスクリーニング基準：

• 含み損が取得原価の 10% を超えている
• ポートフォリオに対して損失額が大きい
• 税務上の取り扱いに適した保有期間である

ステップ 2：A株の税務規則を把握する

中国における証券の税務上の取り扱い：

項目	税率	備考
証券の売買差益	一時免除（暂免）	株式のキャピタルゲイン
配当金	20%（保有期間が 1 年超の場合は半額の 10%、1 年超の場合は免除）	配当税
ファンドの分配金	一時免除（ファンドによる）	ファンドの分配金
売買印紙税	0.05%（売り手のみ）	印紙税
証券取引手数料	0.02-0.03%	手数料

キャピタルゲイン課税の現状：

• 個人の場合、株式のキャピタルゲインは現在 一時的に免除 されています（暂免征收）。
• ただし、同じ年の利益との相殺に損失を利用できます。
• 損失の繰越ルールが適用される場合があります。

ステップ 3：税務上のメリットを計算する

税務上のメリットの計算：

シナリオ	利益	損失	課税対象の利益	節税額
TLH を実施しない場合	¥XX	—	¥XX	—
TLH を実施する場合	¥XX	¥XX	¥XX	¥XX
メリット				¥XX

注： 現在の A株市場ではキャピタルゲインがほぼ免除されているため、タックスロス・ハーベスティングのメリットは限られる場合があります。ただし、次のような利点があります。

• 税務規則が変更された場合に備え、損失を確定しておくことには価値があります。
• 同じ年の利益と相殺できます。
• 将来的にキャピタルゲイン税が導入された場合、税務上のメリットが得られる可能性があります。

ステップ 4：代替証券を特定する

代替証券の基準：

基準	要件
同じセクター	類似した業種へのエクスポージャー
類似した特性	時価総額、成長性、品質
実質的に同一ではない	ウォッシュセール規則への抵触を回避
税務効率が高い	配当の取り扱いを考慮

中国におけるウォッシュセールに関する考慮事項：

• 現在、明示的なウォッシュセール規則はありません。
• ただし、実質的に同一の証券は認められない場合があります。
• ベストプラクティスは、30 日間待つことです。

ステップ 5：執行戦略

執行オプション：

戦略	説明	メリット	デメリット
全売却	売却して代替証券に入れ替える	損失を明確に確定できる	市場リスク
一部売却	ポジションを縮小する	メリットを一部得られる	メリットは一部に限られる
スワップ	損失が出ている証券を売却し、類似証券を購入する	エクスポージャーを維持できる	タイミングリスク
延期	回復を待つ	取引コストがかからない	機会を逃す

ステップ 6：実施計画

手順：

手順	アクション	時期
1	損失が出ているポジションを特定する	年末前
2	代替候補を評価する	年末前
3	ウォッシュセール規則を確認する	年末前
4	売却を実行する	年末まで
5	購入を実行する	売却後（または同時）
6	取引を記録する	直ちに
7	税務書類を提出する	税務申告期限まで

ステップ 7：税務申告用の記録を作成する

必要書類：

書類	内容
取引確認書	売却および購入の取引記録
取得原価の記録	購入価格、日付
損失の計算	実現損失額
代替証券	特定した代替候補
市場に関する根拠	投資仮説

ステップ 8：年末チェックリスト

年末のTLHチェックリスト：

日付	アクション
11月	ポートフォリオを確認し、含み損のポジションを特定
12月1日〜15日	代替証券を特定
12月15日〜20日	損失が出ている証券を売却
12月20日〜31日	代替証券を購入
12月31日	ポートフォリオの最終確認
1月	税務書類を提出

中国固有のTLHに関する考慮事項

現在の税制環境

要素	状況	意味
キャピタルゲイン税	暫定免除（現在は一時的に免除）	現時点でのメリットは限定的
印紙税	0.05%	売却時のコスト
配当税	20%（保有期間が1年超の場合は10%）	代替証券を選ぶ際に考慮
取引手数料	0.02〜0.03%	取引コスト

中国でTLHが有効な場合

シナリオ	メリット
短期利益との相殺	損失を利益と相殺
取得原価のリセット	将来課税される場合、将来の利益を抑制
税制変更への備え	将来的にキャピタルゲインが課税される場合
ポートフォリオのリバランス	リバランスと組み合わせる

A株市場のタイミング

考慮事項	ガイダンス
年末効果	年末の売り圧力
値幅制限	取引が約定しない可能性
流動性	売却時に十分な流動性を確保
政策の節目	税制変更のリスク

クライアントの種類別TLH

個人投資家

考慮事項	ガイダンス
保有期間	配当税のメリットを得るには1年超
高頻度取引	当局の監視対象となる可能性
金額のしきい値	金額の大きいポジションに注目

機関投資家

考慮事項	ガイダンス
取引コスト	手数料の影響を考慮
市場インパクト	大口ポジションの影響
会計処理	NAVへの影響が生じるタイミング
コンプライアンス審査	書類要件

品質チェック

実行前に確認：

• 含み損のポジションを特定済み
• 税務上のメリットを計算済み
• 代替証券を特定済み
• ウォッシュセール規則を考慮済み
• 執行計画が明確
• 書類を準備済み
• タイミングが適切

データソースモードの切り替え：データソースの優先順位を制御するには、環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定します。

• ifind-only（厳格）：iFindのみを使用し、利用できない場合はエラー
• ifind-fallback（デフォルト）：iFindを優先し、利用できない場合はAkShareにフォールバック
• akshare-only, wind-only (Wind only), wind-fallback (Wind first, fallback to iFind → AkShare): iFindをスキップし、AkShareのみを使用