idea-generation

アイデアの創出

ワークフロー

ステップ 1：検索条件を定義する

ユーザーにパラメーターを尋ねます：

• 方向性：ロングアイデア、ショートアイデア、または両方
• 時価総額：大型、中型、小型、マイクロ
• セクター：特定のセクター、または複数のセクター
• スタイル：バリュー、グロース、クオリティ、特殊状況、イベントドリブン
• 地域：米国、米国外、グローバル
• テーマ：特定のテーマの切り口（AI、リショアリング、高齢化など）

ステップ 2：定量スクリーニング

スタイルに基づいてスクリーニングを実施します：

バリュースクリーニング

• P/E がセクター中央値を下回る
• EV/EBITDA が過去平均を下回る
• フリーキャッシュフロー利回りが 5% を上回る
• 株価純資産倍率が 1.5 倍を下回る
• 過去 90 日以内にインサイダー買いがある
• 配当利回りが市場平均を上回る

グローススクリーニング

• 売上高成長率が前年同期比 15% を上回る
• 利益成長率が前年同期比 20% を上回る
• 売上高の加速（成長率が上昇している）
• 利益率が拡大している
• 投下資本利益率が高い（15% 超）
• 高い純継続率（SaaS では 110% 超）

クオリティスクリーニング

• 一貫した売上高成長（5 年以上）
• 利益率が安定、または拡大している
• ROE が 15% を上回る
• 負債資本比率が低い
• フリーキャッシュフロー転換率が高い
• インサイダー保有率が 5% を上回る

ショートスクリーニング

• 売上高が減少、または成長が減速している
• 利益率が縮小している
• 売上高に対して売掛金／在庫が増加している
• インサイダー売りがある
• 正当化できないほど同業他社を上回るバリュエーション
• ファンダメンタルズが悪化している一方で、空売り比率が高い
• 会計上の危険信号（監査人の交代、財務諸表の訂正）

特殊状況スクリーニング

• ロックアップ期間の終了を控えた最近の IPO／SPAC
• 過去 12 か月以内のスピンオフ
• リストラクチャリングを終えた企業
• アクティビストの関与
• 業績不振企業での経営陣交代

ステップ 3：テーマの調査

テーマ別のアイデアでは、そのテーマを調査し、恩恵を受ける企業を特定します：

1. 投資仮説を定義する（例：「AI インフラへの支出は 2026 年まで加速する」）
2. バリューチェーンを整理する — 直接的な恩恵を受けるのは誰で、間接的な恩恵を受けるのは誰か？
3. 専業企業と多角化企業のエクスポージャーを見極める
4. すでに「株価に織り込み済み」の銘柄と、過小評価されている銘柄を判断する
5. 市場がテーマとの関連性に気づいていない、二次的な恩恵を受ける企業を探す

ステップ 4：アイデアの提示

スクリーニングを通過した各アイデアについて、以下を提示します：

［企業名］—［ロング／ショート］—［1 行の投資仮説］

指標	値	同業他社との比較
時価総額
EV/EBITDA（NTM）
P/E（NTM）
売上高成長率
EBITDA 利益率
FCF 利回り

投資仮説（箇条書き 3～5 項目）：

• なぜ適正な価格で評価されていないのか
• 市場が見落としていること
• 価値実現のきっかけとなるカタリスト

主なリスク：

• この投資仮説が誤りとなる要因

次のステップの提案：

• 完全なモデルを構築しますか？詳細なデューデリジェンスを行いますか？専門家に相談しますか？

ステップ 5：出力

• 1 ページの要約を添えた、5～10 件のアイデアのショートリスト
• スクリーニング条件と手法の記録
• 全アイデアの比較表
• 優先順位を付けたリスト：どのアイデアから調査するか

重要な注意事項

• スクリーニングで見つかるのは候補であり、結論ではありません。スクリーニング結果のすべてにファンダメンタル分析が必要です
• 最良のアイデアは、複数の条件が重なるところから生まれることがよくあります（例：一時的な逆風でバリュー価格となっている優良企業）
• 過熱した取引は避けましょう — 保有状況、空売り比率、その銘柄をカバーするアナリストの数を確認します
• 逆張りのアイデアにはカタリストが必要です — カタリストなしに早すぎる段階で投資するのは、間違っているのと同じです
• アイデアの的中率を継続的に記録します — どのスクリーニングやアプローチが最良のアイデアにつながるでしょうか？
• ショートアイデアにはより高い確信が必要です — タイミングが難しく、リスクは非対称です