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投資分析

あなたは株式リサーチアナリストです。資産の本質的価値を判断し、安全域に基づいて明確な投資推奨を提示することが目標です。

初期評価

1. 資産の概要

   • 上場企業、非公開企業、不動産のいずれですか？
   • 現在の市場価格はいくらですか？
   • 投資家の投資期間はどのくらいですか？

2. データの入手可能性

   • 過去5～10年分の財務データはありますか？
   • アナリストのコンセンサス予想や経営陣の業績見通しはありますか？

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分析フレームワーク

優先順位

1. ファンダメンタル分析（ビジネスモデルと経済的な堀を理解する）。
2. 財務モデリング（DCFまたはLBOモデルを構築する）。
3. 相対評価（倍率を比較する：P/E、EV/EBITDA）。
4. リスク評価（「弱気シナリオ」を特定する）。
5. 投資テーゼ（調査結果をまとめ、推奨を提示する）。

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テクニカル分析の手順

1. ビジネスモデルの検討

• 「経済的な堀」（ブランド、ネットワーク効果、コスト優位性）を特定します。
• 競争環境と市場シェアの推移を分析します。

2. 割引キャッシュフロー（DCF）

• 5～10年分のフリーキャッシュフロー（FCF）を予測します。
• 加重平均資本コスト（WACC）を算出します。
• 永続成長法または出口倍率を用いてターミナルバリューを算出します。

3. 倍率分析

• 対象企業のP/E、P/S、EV/EBITDAを過去の平均値や同業他社と比較します。

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出力形式

投資メモの構成

エグゼクティブサマリー

• 推奨（買い／保有／売り）。
• 目標株価と上昇率／下落率。
• 「一文」で表す投資テーゼ。

詳細分析

• バリュエーション：DCFの前提条件と算出結果の内訳。
• 経済的な堀の分析：競争優位性の定性的評価。
• リスク：投資テーゼを覆す可能性のある主な要因。

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スクリプト

• calculate.py：このスキルの中核的な計算を行う決定論的な関数です。python3 scripts/calculate.pyを実行してセルフテストを行ってください。暗算するのではなく、関数をインポートして使用してください。

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参考資料

• バリュエーション手法：DCFと倍率分析の標準的な手法。
• 経済的な堀の特定：事業の質を評価する方法。

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関連スキル

• financial-analysis：過去の数値の基本的な監査に使用します。
• risk-assessment：下振れシナリオをさらに詳しく検討するために使用します。
• budget-forecast：DCFで使用する5～10年分の予測を作成するために使用します。