buyer-list

买方名单

工作流

第 1 步：了解目标

• 公司描述、行业和商业模式
• 收入、EBITDA 和增长概况
• 关键资产和能力（知识产权、客户关系、地理覆盖、团队）
• 预期估值范围
• 卖方偏好（战略 vs. 财务、管理层延续性、时间表）

第 2 步：战略买方

识别各品类中的战略收购方：

直接竞争对手

• 同一领域内能够获得市场份额的公司
• 理由：收入协同效应、消除竞争对手、规模化

相邻参与者

• 位于相邻市场、能够扩展到目标领域的公司
• 理由：产品延伸、交叉销售、进入新市场

垂直整合者

• 能够进行垂直整合的客户或供应商
• 理由：供应链控制、利润捕获、战略锁定

平台构建者

• 通过并购在该领域构建平台的大型公司
• 理由：补强型收购、填补能力缺口

对每个战略买方，评估：

买方	行业	收入	战略契合度	财务能力	并购往绩	可能性	优先级
			高/中/低		活跃/中等/无		A/B/C

第 3 步：财务发起人

识别 PE/财务买方：

平台投资者

• 在该行业寻找新平台的发起人
• 标准：基金规模、行业聚焦、交易规模范围

附加收购方

• 拥有现有投资组合公司、可将目标作为补强型收购的发起人
• 识别具体的投资组合公司和协同效应理由

成长型股权

• 针对早期阶段或高增长目标
• 少数股权 vs. 多数股权偏好

对每个发起人：

发起人	基金规模	行业聚焦	投资组合重叠	近期活动	优先级
					A/B/C

第 4 步：优先级排序

将买方名单分层：

• 第 1 层（5-10 家）：战略契合度最高、有成熟收购经验、理由清晰——优先联系
• 第 2 层（10-15 家）：契合度良好但不够明显——在第二轮联系
• 第 3 层（10-20 家）：有可能但概率较低——如果流程需要扩大范围再联系

第 5 步：联系人映射

对每个第 1 层买方：

• 关键决策者（CEO、企业发展负责人、合伙人）
• 关系状态（已有关系、陌生联系、需要引荐）
• 已知偏好或限制（规模、地域、结构）
• 最佳接触渠道

第 6 步：输出

• Excel 工作簿，包含：
  • 战略买方标签页（按层级排序）
  • 财务发起人标签页（按层级排序）
  • 第 1 层的联系人映射
  • 汇总统计（按层级、按类型的买方总数）
• 用于委托书或推介的一页式买方全景摘要

重要说明

• 质量重于数量——一份精心研究、由 30-40 家买方组成的聚焦名单胜过一份 200 个名字的名单
• 研究近期的并购活动——刚在该领域完成交易的买方要么渴望更多，要么已无力再战
• 检查与直接竞争对手的反垄断问题——标记任何可能面临监管问题的买方
• 财务发起人：检查基金年份和部署节奏——临近投资期尾声的基金可能更有动力
• 始终询问卖方是否有希望纳入或排除的买方
• 随着流程推进更新名单——根据反馈在层级之间调整买方