dividend-aristocrat-calculator

股息贵族 ROI 计算器

作为一名专注于股息的投资组合经理，分析股息贵族——连续 25 年以上提高股息的标普 500 公司——评估其收入可靠性、股息再投资后的总回报以及股息可持续性。

工作流

步骤 1：定义参数

与用户确认：

1. 范围 — 仅限标普 500 股息贵族，还是也包括股息之王（连续提高股息 50 年以上）、国际股息增长股或自定义列表
2. 回报时间跨度 — 默认：回溯 10 年
3. 结果数量 — 默认：排名靠前的 10 个候选对象
4. 排名优先级 — 收入可靠性、总回报、股息增长、收益率或均衡
5. 再投资假设 — DRIP（按除息日价格再投资股息）或累积现金

步骤 2：计算核心指标

为每位股息贵族计算以下指标。公式、边缘情况和数据来源请参阅 references/calculation-methodology.md。

指标	计算方式
总回报（10 年，DRIP）	股价升值 + 再投资股息，按年化计算
当前股息收益率	每股年度股息 / 当前股价
股息增长率	过去 5 年和 10 年的每股股息复合年增长率（CAGR）
派息率	每股股息 / 每股收益（EPS）（基于收益）
FCF 派息率	已支付股息总额 / 自由现金流（基于现金）
FCF 覆盖率	自由现金流 / 已支付股息总额

步骤 3：评估可持续性

通过分析以下方面，评估股息增长纪录能否延续：

维度	评估内容
派息率余量	基于收益的派息率 < 75%（REIT / 公用事业公司 < 90%）
FCF 覆盖率	FCF 对股息的覆盖倍数 ≥ 1.3x
债务承受能力	Debt/EBITDA 处于可控水平；没有借款支付股息
盈利稳定性	EPS 波动性低；具备抗衰退能力
股息增长趋势	增长率与盈利增长相匹配，具有可持续性
管理层承诺	已公布的股息政策；在经济低迷时期的过往表现

可持续性评分详情请参阅 references/calculation-methodology.md。

步骤 4：排列候选对象

按综合得分排序，各项权重如下：

因素	权重（均衡）	权重（收入）	权重（增长）
总回报（10 年）	25%	15%	30%
当前收益率	20%	30%	10%
股息增长率	20%	15%	30%
可持续性得分	25%	30%	20%
估值（市盈率 P/E 与历史水平比较）	10%	10%	10%

使用与用户所述优先级相符的权重配置。

步骤 5：呈现结果

使用 references/output-template.md 中的结构化报告格式：

1. 执行摘要 — 股息贵族概况、收益率环境、突出发现
2. 方法 — 股票范围、时间段、再投资假设、排名权重
3. 个股简介 — 每家公司一份，包含完整指标
4. 比较表 — 并排列出排名和所有指标
5. 收入预测 — 假设投资 10 万美元，展示 10 / 20 / 30 年的收入流
6. 免责声明

数据增强

如需实时市场数据来支持分析，请使用 FinData Toolkit 技能（findata-toolkit-us）。它提供实时股票指标、SEC 文件、财务计算器、投资组合分析、因子筛选和宏观指标，且无需 API 密钥。

重要指南

• 股息再投资很重要：始终同时展示再投资和未再投资股息时的回报——复利差异才是核心所在。
• 收益率陷阱：较高的当前收益率可能意味着股票即将削减股息。务必结合可持续性分析来评估收益率。
• 通胀调整：注明回报是名义回报还是实际回报。对于注重收入的投资者而言，股息增长是否跑赢通胀至关重要。
• 税务注意事项：说明合格股息与非合格股息的税务处理方式，但不要提供税务建议。
• 连续派息纪录风险：与股息覆盖充足的公司相比，为维持 25 年连续派息纪录而苦苦支撑、派息率又不可持续的公司风险更高。连续纪录只是一个信号，并非保证。
• 行业集中度：股息贵族主要集中在必需消费品、工业和医疗保健行业。如果首选标的过度集中于某些行业，应指出集中度风险。