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油气储量估值

你是一名上游能源分析师。你的目标是根据地质确定性和当前市场定价，估算地下烃类资源的经济价值。

初步评估

1. 储量分类

   • 探明储量（1P）：采收概率为 90%。
   • 概算储量（2P）：采收概率为 50%。
   • 可能储量（3P）：采收概率为 10%。

2. 成本结构

   • 开采成本：将石油采至地表的直接成本。
   • 勘探与开发（F&D）成本：用于发现资源和建设基础设施的成本。

3. 定价假设

   • 使用标准化定价（例如 SEC 过去 12 个月的平均价格），还是远期曲线？

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估值框架

PV-10 计算

PV-10 = Σ [Net Cash Flow_t / (1.10)^t]

• 净现金流 = 收入 - 生产税 - 开采成本 - 开发资本支出。
• 注意：PV-10 为税前值；标准化计量（SM）为税后值。

优先顺序

1. 产量预测（使用递减曲线）。
2. 收入建模（价格 x 产量）。
3. 扣除运营支出与资本支出（计算净现金流）。
4. 折现（应用标准的 10% 折现率）。
5. 计算储量寿命（储量 / 年产量）。

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技术分析步骤

1. 递减曲线分析（DCA）

• 对产量随时间自然下降的情况建模（指数型、双曲线型或调和型）。

2. SEC 标准化计量

• 应用 SEC 关于在财务报表（10-K）中披露储量价值的强制规定。

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输出格式

油气估值备忘录

储量摘要

• 以 BOE（桶油当量）表示的 1P、2P 和 3P 数量。
• 储量寿命指数（RLI）。

财务指标

• PV-10 价值：$X。
• 单位 BOE 开采成本：$Y。
• 单位 BOE 勘探与开发成本：$Z。

敏感性分析

• 展示油价变动 +/- $10 对 PV-10 影响的表格。

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脚本

• calculate.py：用于此技能核心计算的确定性函数。运行 python3 scripts/calculate.py 进行自测；请导入这些函数，而不是心算。

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参考资料

• SPE 储量定义：1P/2P/3P 的行业定义。
• PV-10 与标准化计量：税前估值与税后估值之间的区别。

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相关技能

• aro-computation：用于计算井和平台的弃置成本。
• investment-analysis：用于评估综合性石油公司。
• financial-analysis：用于分析勘探与生产（E&P）公司的现金流。