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startup-fundraising

startup-fundraising

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关于 startup-fundraising

面向创业公司的融资规划 Skill，覆盖从 pre-seed 到增长阶段的融资决策与执行。它将融资规模、材料准备、投资人筛选、尽调、谈判及交割后事项组织为一套工作流。

主要功能

  1. 01融资或自举评估
  2. 02融资规模与里程碑规划
  3. 03路演材料和数据室准备
  4. 04投资人研究与联系
  5. 05尽调与条款指导
  6. 06交割后运营

适用场景

  1. 01判断是否融资及融资规模
  2. 02准备路演材料和数据室
  3. 03建立符合阶段的投资人名单
  4. 04审阅条款并规划交割后事项

安装

复制下面的命令，在终端中运行。

$npx skills add https://github.com/vasilyu1983/ai-agents-public --skill startup-fundraising

安装后在 Claude Code 中输入/startup-fundraising确认已加载。

详细介绍

初创企业融资

从种子前期到增长阶段的系统化融资框架。

快速开始（输入信息）

先收集以下信息（如有缺失，简洁地追问）：

  • 公司基本情况：产品、ICP、地区、阶段
  • 业务进展：收入（MRR/ARR）、增长、留存率/NRR、销售管道
  • 财务状况：现金跑道、消耗、毛利率、CAC/回本周期（如适用）
  • 融资计划：目标金额、融资工具（SAFE/票据/股权）、时间安排、资金用途
  • 限制条件：法律顾问是否可用、当前股权结构表 + SAFEs/票据 + 期权池

默认工作流

除非用户的请求范围较窄，否则按以下顺序进行：

  1. 决定融资还是自力更生（目标、时机、资本密集度）。
  2. 确定融资规模（18-24 个月现金跑道 + 里程碑计划 + 缓冲资金）。
  3. 准备材料（演示文稿、模型、数据室、叙事、指标定义）。
  4. 建立投资者名单（阶段/领域/支票规模/合伙人匹配度）并制定联系节奏。
  5. 管理尽职调查（数据室规范、推荐人、合规、指标质量检查）。
  6. 谈判/完成交易（条款清单优先事项、股权结构表 + 期权池建模）。
  7. 投后运营（更新股权结构表、409A、治理、投资者动态）。

需要时跳转至以下文件：

  • 策略：assets/fundraising-plan.md
  • 演示文稿：assets/fundraising-deck-outline.md
  • 数据室：assets/data-room-checklist.md
  • 条款清单 + 尽职调查：references/term-sheets-and-diligence.md
  • 股权结构表规范：references/cap-table-management.md
  • 投后运营：references/post-investment-operations.md

现代最佳实践（2026 年 1 月）

  • 消耗倍数很重要：投资者通常通过净消耗 / 新增 ARR 评估效率。
  • 投后估值 SAFE 很常见：许多种子前期交易使用投后估值 SAFE（而非票据、投前估值 SAFE）。
  • 数据室就是产品：结构清晰、版本受控、附带索引文档、409A 为最新版本。
  • 8 个尽职调查领域：除演示文稿外，还包括财务规范、单位经济效益、品牌一致性、创始人与市场的契合度、数字声誉、客户验证、技术可扩展性、股权结构表规范。
  • 基于里程碑融资：将每轮融资对应到具体里程碑和现金跑道（最佳/基准/最差情景）。

决策树：需要哪方面的融资帮助？

FUNDRAISING QUESTION
  |-- "Should I raise?" -> Raise vs Bootstrap Analysis
  |-- "How much to raise?" -> Round Sizing
  |-- "What's my valuation?" -> Valuation Framework
  |-- "How do I find investors?" -> Investor Targeting
  |-- "How do I pitch?" -> Pitch Preparation
  `-- "Full fundraising plan" -> COMPREHENSIVE STRATEGY

融资阶段概览

阶段典型融资额估值融资里程碑
种子前期$250K-$1M$2-5M创意、团队、早期原型
种子轮$1-4M$5-15MMVP、早期客户、PMF 信号
A 轮$5-15M$20-60MPMF、$1-2M ARR、可重复的销售
B 轮$15-50M$60-200M已验证的 GTM、$5-15M ARR、单位经济效益
C 轮及以后$50M+$200M+规模化、扩张、实现盈利的路径
投资者在各阶段关注什么
阶段主要关注点次要关注点
种子前期团队、市场、愿景早期业务进展
种子轮团队、PMF 信号、市场早期指标
A 轮PMF 证明、GTM、指标团队、市场规模
B 轮增长效率、单位经济效益市场扩张
C 轮及以后实现盈利的路径、规模化市场领导地位

是否应该融资？

融资还是自力更生决策矩阵
因素适合融资的情况适合自力更生的情况
资本密集度需要大量前期投资资本需求低
市场时机有抢占市场的机会市场发展平稳
竞争有资金充足的竞争对手市场较为分散
人脉价值投资者能带来战略价值注重执行
退出时间线<7 年的退出路径长期持有
增长率年增长 3 倍以上可行稳步增长即可
融资类型
类型描述最适用场景
股权融资出售所有权高增长、适合 VC 投资
Post-money SAFE按固定估值上限获得股权，估值基于投资后常见于种子前轮
可转换票据可转换为股权的债务过渡轮
债务融资（风险债务）附带认股权证的贷款已有收入、过渡轮
基于收入的融资按收入的一定比例还款收入可预测
赠款不稀释股权研发、特定行业
SAFE 与可转换票据对比（2026）
特性Post-money SAFE可转换票据
种子前轮使用情况常见不太常见
利息无年利率 2-8%
到期日无通常为 12-24 个月
复杂程度简单（1-5 页）更复杂（10 页以上）

Post-money SAFE 常见的原因：股权结构表建模更清晰、稀释程度可预测、不具备债务特性，而且通常比票据更快完成。

融资轮次规模

Round Size = Monthly Burn x Runway Months + Buffer

Where:
- Runway: 18-24 months typical
- Buffer: 20-30% for unknowns
基于里程碑确定融资规模
当前阶段融资目标……
种子前轮达到种子轮里程碑（MVP、早期客户）
种子轮达到 A 轮里程碑（产品市场契合度、ARR 达到 100-200 万美元）
A 轮达到 B 轮里程碑（ARR 达到 500-1,000 万美元）
B 轮实现盈利或达到 C 轮阶段（ARR 达到 2,000 万美元以上）
稀释考量
轮次典型稀释比例累计比例
种子前轮10-15%10-15%
种子轮15-25%25-40%
A 轮15-25%40-55%
B 轮10-20%50-65%
C 轮10-15%55-70%

经验法则：为期权池保留 15-20%，创始人在退出时保留超过 10%。

估值框架

各阶段的估值方法
阶段方法公式
种子前轮可比公司法市场估值 x 阶段调整系数
种子轮预测倍数法预测 ARR x 10-20 倍
A 轮ARR 倍数法ARR x 15-50 倍
B 轮及以后ARR 倍数法ARR x 10-30 倍
ARR 倍数基准（2025-2026）
增长率倍数范围
同比增长率 <50%5-10 倍
同比增长率 50-100%10-20 倍
同比增长率 100-200%20-40 倍
同比增长率 >200%40-100 倍
燃烧倍数（2026 年关键指标）

燃烧倍数是投资者常用的效率筛选指标。

公式：Burn Multiple = Net Burn / Net New ARR

燃烧倍数解读投资者看法
<1.0 倍效率极高强烈的积极信号，但很少见
1.0-1.5 倍增长效率高有吸引力
1.5-2.0 倍效率一般有合理解释时可以接受
2.0-3.0 倍效率低下黄色预警
>3.0 倍现金消耗过快红色预警，很可能不予投资

投资者定位

投资者类型
类型支票金额关注阶段附加价值
天使投资人2.5 万-25 万美元种子前轮、种子轮建议、引荐
联合投资团10 万-100 万美元种子轮对接天使投资人
微型 VC50 万-200 万美元种子前轮、种子轮深度协助
种子轮 VC100 万-500 万美元种子轮、A 轮投资组合支持
多阶段 VC500 万美元以上A 轮及以后资源、品牌
企业 VC200 万-2,000 万美元A 轮及以后战略合作
成长型股权投资机构2,000 万美元以上B 轮及以后规模化专业经验
投资者调研清单
维度需要回答的问题
阶段匹配度他们会投资你所处的阶段吗？
行业匹配度他们会投资你所在的领域吗？
支票金额他们的投资金额符合你的融资需求吗？
投资组合是否存在利益冲突或协同效应？
近期活动他们目前是否在积极投资？
合伙人谁会成为你的合作伙伴？
声誉创始人们怎么评价他们？
构建投资者名单
来源用法
Crunchbase按阶段、行业、近期交易筛选
PitchBook全面的数据
LinkedIn合伙人调研、熟人引荐
AngelList天使投资人和联合投资研究
Signal NFX投资者数据库
被投企业创始人推荐和引荐

路演准备

路演演示文稿结构（12-15 页）
幻灯片内容目标
1. 标题公司、标语、联系方式留下第一印象
2. 问题痛点、受影响的人群说明需求
3. 解决方案你们做什么、如何运作展示解决方案
4. 演示/产品截图、演示证明产品真实可用
5. 市场TAM/SAM/SOM、为何是现在展示机会
6. 商业模式如何赚钱清晰说明收入来源
7. 发展势头指标、增长、里程碑证明发展势头
8. 竞争竞争格局、差异化展现对竞争的了解
9. 市场进入策略如何获取客户展示可扩展性
10. 团队创始人、关键招聘人员证明团队能力
11. 财务状况预测、单位经济效益展示理解程度
12. 融资需求金额、资金用途、时间表明确提出融资需求
路演叙事弧线
SETUP (Slides 1-3)
  - Hook with the problem
  - Make it personal/urgent
  - Introduce solution

BUILD (Slides 4-7)
  - Show the product
  - Prove the market
  - Demonstrate traction

CLOSE (Slides 8-12)
  - Address competition
  - Show the path forward
  - Make the ask
各阶段重点展示的增长指标
阶段重点展示的指标
Pre-Seed候补名单、意向书、早期试点
Seed收入、客户、增长率、留存率
Series AARR、MRR 增长、NRR、LTV:CAC、回本周期
Series B+40 法则、魔法数字、NRR、客户群组

参考资料

参考资料用途
cap-table-management.md股权结构表最佳实践、投资者风险信号、建模
post-investment-operations.md融资后检查清单、治理、投资者关系
term-sheets-and-diligence.md条款清单条款、数据室、尽职调查、投资者更新
pitch-narrative-design.md路演叙事、以标题为主导的幻灯片、演示整合、问答处理
investor-targeting-and-crm.md投资者管线、熟人引荐、CRM 设置、转化基准
valuation-negotiation.md估值方法、谈判策略、条款权衡、反稀释
safe-mechanics-guide.mdSAFE 转换计算、叠加、与可转换票据的对比、常见错误
investor-update-template.md融资后投资者沟通频率、更新模板、报告

模板

模板用途
fundraising-plan.md完整的融资策略
fundraising-deck-outline.md演示文稿大纲和各页要点
data-room-checklist.md尽职调查就绪的数据室检查清单

数据

文件用途
sources.json融资资源（25 个来源）

应做 / 避免（2026 年 1 月）

应做
  • 跟踪烧钱倍数：净烧钱额 / 净新增 ARR 是投资者常用的筛选指标。
  • 适时使用投后估值 SAFE：常用于 Pre-Seed 阶段，并能简化股权结构表建模。
  • 期权发放前获取 409A 估值：合规所必需；估值过期会是一个风险信号。
  • 尽早建立数据室：在融资前 3-4 个月开始，并使用版本控制。
  • 每张幻灯片都用标题点明重点：写出核心结论（“我们将欺诈减少 90%”），而不是标签（“产品概览”）。
避免
  • 缺乏单位经济效益的虚荣指标：GMV/注册量毫无意义，尤其是在你花 3 美元只赚 1 美元的情况下。
  • 过时的 409A 估值：会带来税务责任和尽职调查隐患。
  • 缺少 IP 转让文件：每位承包商、实习生和员工都必须签署。
  • 缺乏自下而上假设支撑的夸大 TAM。
  • 演示文稿、模型和数据室中的指标不一致。

好的做法

  • 叙事：演示文稿、备忘录和演示中始终讲述一致的故事。
  • 指标：每个 KPI 都有定义（公式 + 时间范围 + 来源），并且在所有材料中保持一致。
  • 数据室：准备好接受尽职调查的文件夹，包含群组数据、销售管线、合同/条款和关键政策。
  • 里程碑：融资与里程碑计划及资金可支撑时间模型相对应（最佳/基准/最坏情况）。
  • 流程：维护可跟踪的销售管线，并按周推进（联络、会议、跟进、经验总结）。

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