china-dd-meeting-prep

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目的

A株投資デューデリジェンスの経営陣ミーティングに向けて準備します。質問リストの作成や資料の確認を含む、体系的なミーティング準備です。

データソース

主なデータソース：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替手段）

get_stock_info(ticker)                        → Company overview
get_quote(ticker)                            → Valuation context
get_financials(ticker, "income")             → Financial performance
get_financials(ticker, "balance")            → Balance sheet
get_industry_stocks(industry="...")           → Peer context

二次データソース

• 巨潮 — 企業の提出書類
• 証券会社の調査レポート — 既存の調査資料
• 公開情報 — ニュース、発表

ワークフロー

ステップ 1：企業を調査する

ミーティング前の調査チェックリスト：

項目	ソース	備考
企業の沿革	巨潮の年次報告書	創業の経緯、主な節目
株主構成	年次報告書／企查查	所有構造、実質的支配者
ビジネスモデル	年次報告書、公式サイト	収益を得る仕組み
財務実績	AkShare／巨潮	推移、質
業界での地位	業界レポート	市場シェア、ポジショニング
経営陣の経歴	年次報告書、公式サイト	経験、実績
最近の動向	発表、ニュース	M&A、契約、紛争

ステップ 2：質問リストを作成する

カテゴリー別の質問：

戦略とビジョン（戦略）

1. 公司未来3-5年的战略规划是什么？
   - 增长驱动因素：有机增长 vs 并购？
   - 重点发展的业务/区域？
   - 竞争策略是什么？

2. 行业整合怎么看？
   - 公司是否有意参与行业整合？
   - 对竞争对手的评估？

3. 技术/产品路线图？
   - 研发投入计划？
   - 核心技术壁垒？

財務実績（財務）

1. 收入增长驱动因素分解？
   - 量 vs 价 vs 产品组合？

2. 毛利率趋势？
   - 原材料成本压力？
   - 提价能力？

3. 资本配置优先级？
   - 分红 vs 再投资 vs 还债？

4. 现金流管理？
   - 经营现金流趋势？
   - 资本支出计划？

5. 债务结构？
   - 有息负债规模和期限？
   - 融资渠道？

事業運営（運営）

1. 产能利用率？
2. 供应链管理？
   - 关键供应商？
   - 备选方案？
3. 客户结构？
   - 前五大客户占比？
   - 客户留存率？
4. 质量控制体系？
5. 渠道网络？
   - 经销商管理？
   - 直营 vs 经销？

経営陣と組織（経営）

1. 管理层背景和经验？
   - 核心团队 tenure？
   -  succession planning？

2. 组织架构？
   - 关键岗位？
   - 人才流失率？

3. 激励机制？
   - 管理层激励？
   - 员工股权？

4. 企业文化？
   - 价值观, 执行力？

競争上の地位（競争）

1. 核心竞争优势？
   - 护城河是什么？

2. 主要竞争对手？
   - 如何应对竞争？

3. 进入壁垒？
   - 新进入者威胁？

4. 替代品威胁？
   - 技术替代风险？

成長と投資（発展）

1. 增长机会？
   - 新产品/新市场？
   - 国际化计划？

2. 并购策略？
   - 是否有并购计划？
   - 整合能力？

3. 资本支出计划？
   - 未来 CapEx 需求？

リスクと課題（リスク）

1. 关键风险因素？
   - 行业政策风险？
   - 原材料价格波动？
   - 竞争加剧？

2. 挑战应对？
   - 最担心的竞争对手动作？
   - 最大的 operational challenge？

3. 危机管理？
   - 过去遇到的重大挑战及应对？

ステップ 3：プレゼンテーション資料を準備する

依頼する資料（会議前の資料）：

• 会社紹介PPT（会社紹介資料）
• 直近3～5年分の監査報告書
• 最新の財務予測
• 事業データ
• 組織図
• 製品／サービスの紹介

持参する資料：

• 質問リスト（カテゴリー別に整理）
• 業界概要
• 同業他社との比較データ
• 財務モデルに関する質問
• 確認すべき具体的な懸念事項

ステップ 4：ミーティングの運営

ミーティングの一般的な構成（通常2～3時間）：

時間	セグメント	内容
0:00-0:15	開始	自己紹介、進行の概要
0:15-0:45	経営陣によるプレゼンテーション	経営陣による会社概要の説明
0:45-1:45	質疑応答	体系的な質問
1:45-2:15	休憩／非公式な会話	関係構築
2:15-2:30	締めくくり	次のステップ、フォローアップ事項

ステップ 5：ミーティング後の対応

直後に行うフォローアップ：

• お礼状／追加質問を送る
• 主な学びを記録する
• ミーティングを踏まえて投資テーゼを更新する
• 懸念事項を洗い出す
• 次のステップを予定する

議事録のテンプレート：

【管理层会议纪要】[Company] [Date]

参会人员：
  买方：[Names, firms]
  卖方/管理层：[Names, titles]

一、管理层介绍
   [Summary of management presentation]

二、关键问题与回答
   1. [Question]: [Answer summary]
   2. [Question]: [Answer summary]
   ...

三、关键发现
   [Important insights from meeting]

四、红旗事项
   [Red flags or concerns]

五、后续事项
   [Follow-up items, deadlines]

六、投资逻辑更新
   [How meeting impacted thesis]

中国企業とのミーティングに関する留意点

ビジネス文化

項目	意味すること
関係構築	ビジネスの前に関係を築くことが重要です
階層意識	最上位の役職者に最初に話しかけます
面子の文化	対立を避け、言外の意味を読み取ります
婉曲な表現	「検討します」は断りを意味する場合があります
交渉スタイル	辛抱強く、関係を重視します

ミーティングのベストプラクティス

• 時間どおりに到着します（時間厳守が重視されます）
• 上級メンバーを同席させます（本気度を示します）
• 必要に応じて、二か国語の資料を準備します
• 現地チームのメンバーに同席してもらいます
• 直接的ではない回答にも備えます
• 非言語的なサインを読み取ります
• 速やかにフォローアップします

中国企業への重要な質問

トピック	具体的な質問
実質的支配者	実質的支配者は誰ですか？支配構造はどうなっていますか？
関連当事者取引	関連当事者取引はありますか？独立当事者間の取引条件ですか？
政府との関係	政府との関係はありますか？補助金はありますか？
競争環境	国有企業の同業他社とどのように競争していますか？
資金調達能力	銀行との関係はどうですか？融資を受けられますか？
国際化	海外展開の計画はありますか？
後継者	事業承継の計画はありますか？

品質チェック

ミーティング前：

• 企業調査が完了している
• 質問リストに優先順位を付けている
• 資料を整理している
• チーム内の役割を割り当てている
• 運営上の詳細を確認している

ミーティング後：

• 速やかに議事録を作成している
• 主な調査結果を記録している
• フォローアップの担当者を割り当てている
• 投資テーゼを更新している
• 懸念事項に対処している

データソースの切り替え：環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定して、データソースの優先順位を制御します。

• ifind-only（厳格）：iFind のみを使用し、利用できない場合はエラーにします
• ifind-fallback（デフォルト）：iFind を優先し、AkShare にフォールバックします
• akshare-only, wind-only (Wind only), wind-fallback (Wind first, fallback to iFind → AkShare)：iFind をスキップし、AkShare のみを使用します