china-thesis-tracker

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目的

ポートフォリオの保有銘柄やウォッチリスト銘柄について、A株投資ロジック／投資テーゼを追跡・管理し、その妥当性を継続的に監視します。

データソース

主な情報源：iFind MCP（Tier-1 有料）／AkShare MCP（Tier-2 無料の代替）

get_quote(ticker)                        → Current price, valuation
get_historical_data(ticker)             → Price trajectory
get_financials(ticker, "income")         → Financial performance
# News (china-news MCP — separate server)
get_stock_news(ticker="{{TICKER}}")          → News affecting thesis
get_industry_stocks(industry="...")      → Peer context

二次情報源

• 巨潮公告 — 企業アクションおよび開示資料
• 业绩说明会 — 経営陣によるコメント
• 券商研报 — アナリストによる最新情報
• Wind / Choice — 株式保有状況および資金フローデータ

ワークフロー

ステップ 1：投資テーゼの定義／読み込み

投資テーゼの記述テンプレート：

公司：[Company]（[Ticker]）
行业：[Industry]
方向：[Long / Short / Watch]

核心投资逻辑 (3-5 bullet points):
1. [Key driver 1]
2. [Key driver 2]
3. [Key driver 3]

目标价：¥XX.XX (X% upside/downside)
时间 horizon：[6M / 1Y / 2Y]
置信度：[High / Medium / Low]

投資テーゼの構成要素：

構成要素	説明	例
核心ロジック（投資テーゼの中核）	株価が上昇する理由は何ですか？	卸売価格の上昇による利益の上振れ
主要な前提条件	何が成り立つ必要がありますか？	卸売価格 >1000元、販売数量の伸び率 >15%
カタリスト	何が再評価のきっかけになりますか？	Q1業績、卸売価格データ、政策変更
リスク要因	投資テーゼを損なう可能性があるものは何ですか？	卸売価格の下落、競合製品の供給増加、政策リスク
目標株価	公正価値の推定	¥2000（25x PEに基づく）
損切り水準	下落リスクの上限	¥1500（20x PEに相当）

ステップ 2：主要データポイントの追跡

企業固有のKPI：

KPI	頻度	情報源	トレンド
例：卸売価格	週次	チャネル調査、ニュース	↑ / → / ↓
例：販売数量の伸び率	月次	販売代理店からのフィードバック	↑ / → / ↓
例：設備稼働率	四半期ごと	年次報告書／中間報告書	↑ / → / ↓

追跡する財務指標：

指標	直近の報告値	トレンド	投資テーゼへの影響
売上高成長率
粗利益率
純利益率
ROE
純有利子負債／EBITDA

市場指標：

指標	現在値	52週間の高値	52週間の安値	投資テーゼとの関連性
株価
時価総額
PE（TTM）
PB
年初来リターン

ステップ 3：カタリストの監視

カタリストのチェックリスト：

カタリスト	予定日	状況	結果	投資テーゼへの影響
Q1四半期報告書	4月25日	未実施
卸売価格データ	週次	継続中	980元で安定	ポジティブ
株主総会	5月15日	予定

カタリストの結果評価：

• 裏付け：結果が投資テーゼを支持 → 確信度を高めます
• 中立：結果が予想どおり → ポジションを維持します
• 否定：結果が投資テーゼと矛盾 → ポジションを縮小／解消します

ステップ 4：投資テーゼの妥当性確認

定期的な見直しの質問：

1. 投資テーゼに変化はありましたか？

   • 核となる要因は引き続き有効ですか？
   • 新しい情報は投資テーゼを強めていますか、それとも弱めていますか？

2. 前提条件は引き続き妥当ですか？

   • 主要な前提条件は引き続き計画どおりですか？
   • 基礎となる事業に重大な変化はありますか？

3. タイミングは適切ですか？

   • カタリストは予想どおりに進んでいますか？
   • 市場価格には投資テーゼが織り込まれていますか？

4. リスクとリターンのバランスは引き続き良好ですか？

   • 上昇余地と下落リスクの比率は更新されていますか？
   • エントリー価格は引き続き妥当ですか？

5. 投資テーゼを調整すべきですか？

   • 目標株価の更新
   • リスク要因の追加／削除
   • 投資期間の延長／短縮

ステップ 5：投資テーゼのステータス

ステータスの分類：

ステータス	定義	対応
維持（ロジック intact）	すべての前提条件が成立し、カタリストも計画どおり	維持／下落時に買い増し
逆風（承圧）	一部の前提条件に疑義が生じているが、投資テーゼは崩れていない	注意深く監視し、撤退基準を定めます
破綻（ロジック破）	投資テーゼの中核が否定された	ポジションを解消し、教訓を記録します
進展中（演進中）	新しい情報に基づく投資テーゼの更新が必要	投資テーゼの記述を更新し、再評価します

ステップ 6：ドキュメントの更新

投資テーゼの更新ログ：

[公司] 投资逻辑更新 [Date]

一、当前状态：[Intact / Under pressure / Broken / Evolving]

二、本期间重要变化：
   - [Change 1]: [Impact on thesis]
   - [Change 2]: [Impact on thesis]

三、数据追踪：
   [Key metrics updated]

四、催化剂进展：
   [Catalyst status update]

五、决策：
   - [Maintain / Add / Reduce / Exit]
   - [Rationale]

六、后续关注：
   - [Next check-in date]
   - [Key metrics to watch]

ステップ 7：ポートフォリオ全体の見直し

全体像：

ポジション	投資テーゼのステータス	確信度	保有日数	損益	次のカタリスト	対応

ポートフォリオ全体に関する考察：

• うまくいっている投資テーゼはどれですか？共通する要因はありますか？
• 崩れつつある投資テーゼはどれですか？共通するリスクはありますか？
• 集中リスク（類似した投資テーゼに基づく賭けが多すぎませんか？）
• ヘッジの有効性（ショートポジションはロングポジションを保護していますか？）

中国市場特有の投資仮説に関する考慮事項

A株でよくある投資仮説の種類

投資仮説の種類	説明	主な指標
卸売価格の上昇	酒類セクターの価格上昇	卸売価格、在庫、販売動向
国産品への代替	輸入品から国産品への代替	市場シェア、認証の進捗
生産能力の淘汰	業界の生産能力の合理化	設備稼働率、価格
政策面の追い風	政策面の追い風	政策の実施、補助金
業績の底打ち・反転	経営難からの立て直し	債務再編、新経営陣
業界再編	M&Aによる集約	集中度、M&A活動
技術的ブレークスルー	技術的ブレークスルー	特許、受注
消費の高度化	高価格帯へのシフト	平均販売価格（ASP）、製品構成

追跡すべきA株市場のリスク

リスクの種類	指標	軽減策
政策リスク	規制当局の発表	セクターを分散する
システミックリスク	上証指数の下落率	ヘッジ、現金保有
流動性リスク	信用取引残高、売買高	流動性の低い銘柄を避ける
ロックアップ解除リスク	ロックアップ解除予定表	近い時期に解除予定のある銘柄を避ける
株式担保リスク	株主の株式担保比率	F10データを確認する
のれんリスク	のれん／自己資本比率	のれん比率の高い銘柄に注意する

A株で一般的な投資仮説のライフサイクル

Week 1-2: Initial idea, data gathering
Week 3-4: Thesis formation, model build
Week 5-8: Position establishment, catalyst tracking
Week 9-16: Thesis validation / adjustment
Week 17+: Outcome assessment, exit decision

品質チェック

投資仮説の更新を提出する前に：

• 投資仮説が明確かつ具体的である
• 主な前提条件が列挙され、追跡されている
• カタリストが日付とともに記録されている
• 財務指標が最新である
• 株価の推移が分析されている
• リスク要因が更新されている
• 行動に関する推奨が明確である
• 次回の見直し日が設定されている

データソースモードの切り替え：環境変数 IFIND_DATA_SOURCE_MODE を設定して、データソースの優先順位を指定します。

• ifind-only（厳格）：iFindのみを使用し、利用できない場合はエラーにします
• ifind-fallback（デフォルト）：iFindを優先し、AkShareにフォールバックします
• akshare-only：iFindを使用せず、AkShareのみを使用します