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china-dcf

china-dcf

github.com/jwangkun数据与数据库87591 次安装6 周前更新
代码仓库

关于 china-dcf

china-dcf 是面向中国上市公司的 DCF 估值技能，结合本地市场参数与 CAS 财务数据构建现金流预测、计算 WACC 和终值。适用于进行 A 股估值分析的金融分析人员。

主要功能

  1. 01获取历史财务与市场数据
  2. 02按中国市场参数构建预测
  3. 03计算 WACC 与终值
  4. 04参考 CAS 及人民币计价惯例
  5. 05提示商誉与报表单位风险

适用场景

  1. 01为中国上市公司建立 DCF 估值
  2. 02依据中国国债收益率估算 WACC
  3. 03检查财务报表单位和商誉风险

MCP 相关

技能可通过 wind-mcp、iFind 或 AkShare 获取财务、市场及风险数据，并支持设置数据源模式。

安装

复制下面的命令，在终端中运行。

$npx skills add https://github.com/jwangkun/claude-for-financial-services-cn --skill china-dcf

安装后在 Claude Code 中输入/china-dcf确认已加载。

详细介绍

china-dcf

数据来源（多层级）

Tier 0 — 万得 Wind（最全面的付费数据）
  • 覆盖：A 股/港美股/基金/指数/债券/宏观/研报/分析（44 个工具）
  • MCP 服务：wind-mcp（需要 WIND_API_KEY 密钥，以 ak_ 开头）
  • 优势：全市场覆盖面最广、数据最全面，包含研报和量化分析
  • 申请密钥：https://aifinmarket.wind.com.cn/#/home
Tier 1 — 同花顺 iFind（付费精准数据）
ifind_get_stock_financials(ticker, ...)  -> Historical financials
ifind_get_stock_info(ticker)             -> Market data, shares outstanding
ifind_get_risk_indicators(ticker)        -> Beta, volatility for WACC
Tier 2 - AkShare（免费、开源、备用）
get_financials(ticker, "income", "annual")     -> Historical P and L
get_financials(ticker, "balance", "annual")    -> Historical BS
get_quote(ticker)                              -> Market cap, price

数据源模式切换：当环境变量 IFIND_DATA_SOURCE_MODE=ifind-only 时，仅使用 iFind。

  • wind-only：仅使用 Wind，不可用时出错
  • wind-fallback：优先使用 Wind，不可用时依次回退到 iFind → AkShare

与美股 DCF 的主要区别

参数美股 DCF 惯例中国 DCF 惯例
无风险利率美国 10 年期国债中国 10 年期国债（国债收益率，约 2.5-3.5%）
股权风险溢价约 5-6%（美国历史数据）约 6-8%（中国 A 股 ERP）
税率美国企业所得税 21%中国企业所得税 25%（高新技术企业 15%）
终值增长率美国 GDP 增速（约 2%）中国 GDP 增速（约 4-5%）
货币USDCNY
报告准则US GAAP / IFRSCAS（中国会计准则）

工作流

第 1 步：获取财务数据
get_financials(ticker, "income", "annual")   → last 5 years
get_financials(ticker, "balance", "annual")
get_financials(ticker, "cashflow", "annual")
第 2 步：获取市场数据
get_quote(ticker)  → price, market cap, PE, PB
get_index_data("000001") → benchmark return for beta estimation
第 3 步：建立预测
  • 使用历史增长率预测收入，并根据中国宏观经济前景进行调整
  • 白酒/高利润率行业的营业利润率假设为 65-75%
  • 制造业的营业利润率假设为 15-25%
  • 资本支出占收入的比例：查阅现金流量表中的历史数据
第 4 步：计算 WACC
WACC = E/(D+E) * Ke + D/(D+E) * Kd * (1 - tax_rate)

Ke = Rf + β * ERP
  Rf   = China 10Y CGB yield (use ak.bond_zh_us_rate() or web search for latest)
  β    = regression on 上证指数 returns (or use comparable firm beta)
  ERP  = 6-8% (China-specific equity risk premium)

Kd   = China 5Y corporate bond yield + credit spread
第 5 步：终值
Terminal Value = FCF_(n+1) / (WACC - g)
g = 3-4% for mature Chinese companies (China nominal GDP growth)

注意事项

  • 大多数中国公司的财年于 12 月 31 日结束
  • 北向资金流数据可用作市场情绪指标
  • 商誉减值在中国并购中很常见——如果商誉超过权益的 30%，请标记
  • 部分中国财务报表以千元为单位（人民币），而非元——请确认单位

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