关于 china-dcf-model
面向中国市场 A 股折现现金流估值的包装 Skill，提供本地化参数与建模流程，供分析师评估中国企业。
主要功能
- 01中国市场 DCF 参数
- 02五年 FCF 预测流程
- 03WACC 与终值指引
- 04企业价值及股权价值计算
- 05中国市场估值检查
适用场景
- 01估算 A 股内在价值
- 02构建中国市场 DCF 模型
- 03核查中国估值假设
安装
复制下面的命令，在终端中运行。
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npx skills add https:/安装后在 Claude Code 中输入/china-dcf-model确认已加载。
详细介绍
china-dcf-model
注意： 此技能是
china-dcf的别名／封装。如需完整的 DCF 建模指南，请参阅china-dcf/SKILL.md。
用途
提供 A 股 DCF 估值——根据中国市场参数调整的贴现现金流估值。
快速参考
中国 DCF 核心参数
| 参数 | 典型值 | 来源 |
|---|---|---|
| 无风险利率 | 2.0-3.0% | 中国 10 年期国债收益率 |
| 股权风险溢价 | 6-8% | 中国特定参数 |
| Beta | 0.8-1.2 | A 股历史数据 |
| 债务成本 | 3-6% | 中国公司债收益率 |
| 终值增长率 | 3-4% | 中国 GDP 长期增速 |
| 税率 | 25%（高新企业为 15%） | CAS |
与美国 DCF 的主要差异
| 方面 | 美国 | 中国（A 股） |
|---|---|---|
| 无风险利率 | 美国 10 年期国债 | 中国 10 年期国债 |
| ERP | 5-6% | 6-8%（新兴市场较高） |
| 终值增长率 | 2-3% | 3-4% |
| 税率 | 21%（联邦） | 25%（高新企业为 15%） |
| 货币 | USD | CNY |
| 收入单位 | 百万美元 | 万元 / 亿元 |
快速工作流
- 预测 FCF — 5 年显性预测期
- 计算 WACC — 使用中国参数
- 贴现 FCF — 显性预测期的现值
- 终值 — 戈登增长模型或退出倍数法
- 企业价值 — 汇总现值
- 股权价值 — EV - 净债务 + 少数股东权益
- 每股价值 — 股权价值 / 股数
常见问题
| 问题 | 中国市场的应对方法 |
|---|---|
| 使用美国无风险利率 | 使用中国 10 年期国债利率 |
| 税率错误 | 核实是否为高新技术企业 |
| 收入使用 USD | 转换为 CNY |
| 忽略增值税 | 收入应为扣除增值税后的金额 |
| 使用西方终值增长率 | 中国采用 3-4% |
完整详情
参阅：china-dcf/SKILL.md
质量检查
- 所有参数均适用于中国市场
- FCF 预测合理
- WACC 各组成部分均注明来源
- 终值增长率 < GDP 增长率
- 包含敏感性分析
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