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dcf-valuation

dcf-valuation

github.com/claude-office-skills数据与数据库5455.1k 次安装39 周前更新
代码仓库

关于 dcf-valuation

dcf-valuation 帮助分析师和投资者构建贴现现金流模型，以估算公司的内在价值。它涵盖现金流预测、WACC、终值和敏感性分析，假设设定与投资决策仍由用户负责。

主要功能

  1. 01根据财务数据构建 DCF 模型
  2. 02计算 WACC
  3. 03预测未来自由现金流
  4. 04使用两种方法估算终值
  5. 05进行敏感性分析
  6. 06生成估值摘要

适用场景

  1. 01估算公司的内在价值
  2. 02比较不同假设下的估值
  3. 03将每股价值与股价比较
  4. 04汇总 DCF 分析

安装

复制下面的命令，在终端中运行。

$npx skills add https://github.com/claude-office-skills/skills --skill dcf-valuation

安装后在 Claude Code 中输入/dcf-valuation确认已加载。

详细介绍

DCF 估值技能

概述

我可以帮助你构建贴现现金流（DCF）模型，以估算公司的内在价值。DCF 是投资银行、对冲基金和专业投资者采用的基本面估值黄金标准。

我可以做什么：

  • 根据财务数据构建完整的 DCF 模型
  • 计算 WACC（加权平均资本成本）
  • 预测未来自由现金流
  • 估算终值（戈登增长模型或退出倍数法）
  • 对关键假设进行敏感性分析
  • 生成专业的估值摘要

我不能做什么：

  • 保证预测准确
  • 考虑不可预测的未来事件
  • 提供投资建议
  • 替代专业的财务尽职调查

如何使用

第 1 步：提供财务数据

我需要：

  • 历史财务数据（3-5 年的收入、EBITDA、资本支出、D&A）
  • 当前流通股数
  • 当前股价（可选，用于比较）
  • 行业/板块背景
第 2 步：设定假设

需要指定的关键假设（否则我会采用行业默认值）：

  • 收入增长率（第 1-5 年）
  • EBITDA 利润率变化趋势
  • 资本支出占收入的比例
  • 营运资本变动
  • 终端增长率
  • 贴现率（WACC）
第 3 步：选择模型类型
  • 标准 DCF：5 年预测 + 终值
  • 两阶段 DCF：高增长期 + 稳定增长期
  • 三阶段 DCF：增长期、转型期和成熟期

DCF 模型框架

第 1 步：预测自由现金流（FCF）
Unlevered Free Cash Flow (UFCF) =
    EBIT × (1 - Tax Rate)
  + Depreciation & Amortization
  - Capital Expenditures
  - Change in Net Working Capital
第 2 步：计算 WACC
WACC = (E/V × Re) + (D/V × Rd × (1 - Tc))

Where:
E = Market value of equity
D = Market value of debt
V = E + D (total value)
Re = Cost of equity (CAPM: Rf + β × Market Risk Premium)
Rd = Cost of debt
Tc = Corporate tax rate
权益资本成本的 CAPM 公式
Re = Rf + β × (Rm - Rf)

Where:
Rf = Risk-free rate (10-year Treasury)
β = Stock beta (systematic risk)
Rm - Rf = Equity risk premium (typically 5-6%)
第 3 步：计算终值
方法 A：戈登增长模型
Terminal Value = FCF(n+1) / (WACC - g)

Where:
FCF(n+1) = Final year FCF × (1 + g)
g = Terminal growth rate (typically 2-3%, ≤ GDP growth)
方法 B：退出倍数法
Terminal Value = EBITDA(n) × Exit Multiple

Common multiples by sector:
- Technology: 10-15x
- Healthcare: 8-12x
- Consumer: 6-10x
- Industrial: 5-8x
第 4 步：贴现至现值
Enterprise Value = Σ [FCF(t) / (1 + WACC)^t] + [TV / (1 + WACC)^n]

Equity Value = Enterprise Value - Net Debt + Cash

Intrinsic Value per Share = Equity Value / Shares Outstanding

输出格式

# DCF Valuation Model: [Company Name]

**Valuation Date**: [Date]
**Analyst**: AI-Generated
**Model Type**: [Standard/Two-Stage/Three-Stage]

---

## Executive Summary

| Metric | Value |
|--------|-------|
| **Intrinsic Value per Share** | $XX.XX |
| **Current Market Price** | $XX.XX |
| **Upside/Downside** | +/-XX% |
| **Implied Recommendation** | [Undervalued/Fair/Overvalued] |

---

## Key Assumptions

### Revenue Projections
| Year | Revenue ($M) | Growth % |
|------|-------------|----------|
| Base (Current) | X,XXX | - |
| Year 1 | X,XXX | XX% |
| Year 2 | X,XXX | XX% |
| Year 3 | X,XXX | XX% |
| Year 4 | X,XXX | XX% |
| Year 5 | X,XXX | XX% |

### Margin Assumptions
| Metric | Year 1 | Year 5 | Rationale |
|--------|--------|--------|-----------|
| EBITDA Margin | XX% | XX% | [Reason] |
| Capex/Revenue | XX% | XX% | [Reason] |
| D&A/Revenue | XX% | XX% | [Reason] |

### WACC Calculation
| Component | Value | Source/Assumption |
|-----------|-------|-------------------|
| Risk-free Rate | X.X% | 10-Year Treasury |
| Beta | X.XX | Bloomberg/Calculated |
| Equity Risk Premium | X.X% | Historical average |
| Cost of Equity | XX.X% | CAPM |
| Cost of Debt | X.X% | Credit spread |
| Tax Rate | XX% | Effective rate |
| Debt/Total Capital | XX% | Current structure |
| **WACC** | **X.X%** | |

### Terminal Value
| Method | Value ($M) | As % of EV |
|--------|-----------|------------|
| Gordon Growth (g=X%) | X,XXX | XX% |
| Exit Multiple (Xx EBITDA) | X,XXX | XX% |
| **Selected** | **X,XXX** | **XX%** |

---

## Free Cash Flow Projections

| ($M) | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 | Terminal |
|------|--------|--------|--------|--------|--------|----------|
| Revenue | | | | | | |
| EBITDA | | | | | | |
| (-) D&A | | | | | | |
| EBIT | | | | | | |
| (-) Taxes | | | | | | |
| NOPAT | | | | | | |
| (+) D&A | | | | | | |
| (-) Capex | | | | | | |
| (-) ΔNWC | | | | | | |
| **UFCF** | | | | | | |

---

## Valuation Summary

| Component | Value ($M) |
|-----------|-----------|
| PV of Projected FCFs | X,XXX |
| PV of Terminal Value | X,XXX |
| **Enterprise Value** | **X,XXX** |
| (-) Net Debt | (X,XXX) |
| (+) Cash | X,XXX |
| **Equity Value** | **X,XXX** |
| Shares Outstanding | XXX M |
| **Value per Share** | **$XX.XX** |

---

## Sensitivity Analysis

### WACC vs Terminal Growth Rate

| WACC ↓ / g → | 1.5% | 2.0% | 2.5% | 3.0% |
|--------------|------|------|------|------|
| 8.0% | $XX | $XX | $XX | $XX |
| 8.5% | $XX | $XX | $XX | $XX |
| 9.0% | $XX | $XX | **$XX** | $XX |
| 9.5% | $XX | $XX | $XX | $XX |
| 10.0% | $XX | $XX | $XX | $XX |

### Key Drivers Impact

| Assumption Change | Impact on Value |
|-------------------|-----------------|
| WACC +1% | -XX% |
| Terminal Growth +0.5% | +XX% |
| Revenue CAGR +2% | +XX% |
| EBITDA Margin +2% | +XX% |

---

## Risks to Valuation

1. **Model Risk**: DCF highly sensitive to WACC and terminal growth assumptions
2. **Execution Risk**: Projected growth may not materialize
3. **Market Risk**: Multiple compression in downturn
4. **[Company-Specific Risk]**: [Detail]

---

## Disclaimer

This valuation model is for educational and informational purposes only. It does not constitute investment advice. The intrinsic value estimate is based on assumptions that may not reflect reality.

示例

用户请求
Build a DCF model for a SaaS company with:
- Current revenue: $500M
- Revenue growth: 25% declining to 15% over 5 years
- EBITDA margin: 20% improving to 30%
- Current stock price: $45
- Shares outstanding: 100M
我的回复

[包含所有计算的完整 DCF 模型...]

提升结果的技巧

  1. 提供历史数据，以获得更准确的预测
  2. 明确说明增长假设，不要依赖默认值
  3. 指定行业，以便选择适当的可比公司
  4. 请求敏感性分析，了解估值范围
  5. 用倍数交叉核对（P/E、EV/EBITDA），检查结果是否合理

局限性

  • 垃圾进，垃圾出——结果取决于假设的质量
  • 终值通常占总价值的 60-80%
  • 不考虑期权性或实物期权价值
  • 假设整个预测期内 WACC 保持不变
  • 不适用于尚未盈利的早期公司

由 Claude Office Skills 社区构建。欢迎贡献！

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