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github.com/xbtlin数据与数据库16.9k89 次安装1 天前更新
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关于 income-investment

income-investment 是一项评估公司分配收入可持续性与投资组合适配度的研究技能，适用于长期收入型和机会型收益分析。它结合现金流覆盖、债务、估值、税务及情景分析，并通过风险门槛给出明确分类。

主要功能

  1. 01分析多年分红记录与支付节奏
  2. 02评估现金流覆盖、债务和削减风险
  3. 03结合估值与三种经营情景分析
  4. 04按输入计算可用收入及组合影响
  5. 05通过风险门槛给出收入投资结论

适用场景

  1. 01评估高股息是否由可持续现金流支撑
  2. 02分析现有持仓或拟买入标的的收入作用
  3. 03比较降息、减配和严重压力情景

安装

复制下面的命令，在终端中运行。

$npx skills add https://github.com/xbtlin/ai-berkshire --skill income-investment

安装后在 Claude Code 中输入/income-investment确认已加载。

详细介绍

Codex 适配器说明

此技能基于 skills/income-investment.md 生成，确保 Claude Code 和 Codex 用户共用一套规范工作流。

  • 将 $ARGUMENTS 视为用户在当前 Codex 对话中的请求。
  • 如果源内容提到仅适用于 Claude 的功能，例如 Task、Agent、WebSearch、Bash、Read 或 Write，请使用本次会话中最接近的 Codex 功能：可用时使用子 Agent，需要时使用网页搜索；本地工具使用 shell 命令；工作区文件使用常规文件编辑。
  • 使用此仓库中 tools/ 下的共享项目工具。优先在仓库根目录运行命令，例如 python3 tools/financial_rigor.py ...；如果当前对话从仓库外部开始，请先定位实际的检出路径，不要假定固定的主目录路径。
  • 开始研究前，运行 date 命令确认今天的日期；将其作为“最新”数据的基准，并在报告标题中注明数据截止日期。切勿根据训练数据假定当前日期。
  • 遵循 AGENTS.md 中的研究质量规则：交叉核对财务数据，使用精确算术工具进行估值和数学计算，并清楚标注不确定性和来源缺口。

收益投资：可持续与机会型分配分析

分析 $ARGUMENTS，回答：

这家公司能否产生足够可持续且有吸引力的可分配收入，从而值得在投资组合中占据一席之地，无论是作为长期收益投资，还是作为机会型收益头寸？

切勿将较高的显示收益率视为机会良好的证据。此工作流用于学习和研究，不构成个性化投资建议。

输入

使用以下命令格式：

/income-investment "<company or ticker>" [mode=new|existing] [role=core-income|opportunistic-income|unspecified] [quantity=...] [cost_basis=...] [portfolio_weight=...] [target_yield=...] [tax_residence=...] [portfolio_file=...] [horizon=...]

公司名称或股票代码为必填项。所有其他字段均为可选项。接受含义相同的自然语言输入。不要臆造缺失值：将其标记为 Unknown 或 Not calculable，并说明其影响。特别是，若未提供税务居民身份、账户类型、适用的税收协定以及已确认的预扣税处理方式，不得估算税后净收入。

相关工作流

使用或引用现有工作流，不要重复创建：

需求工作流
已核实的财务数据及跨来源核对financial-data
完整的一般基本面研究investment-research
买入前的最终决策investment-checklist
投资组合适配度、集中度和仓位规模portfolio-review
决策后的跟踪监测thesis-tracker
财报公布后的更新earnings-review
对单一事件进行快速分析news-pulse

income-investment 负责收益相关决策，不得悄然推翻当前 portfolio-review 的结论。

研究规范

  1. 研究前运行 date。在报告标题中注明数据截止日期。
  2. 按优先顺序使用年度和中期报告、财报发布、投资者文件、监管申报文件、官方公告及官方交易所数据。仅在补充缺失信息时使用二手来源，并将其标记为二手来源。
  3. 应用 skills/financial-data.md：在有条件时，至少使用两个独立来源核实对决策至关重要的财务数据，并标记超过 1% 的差异。
  4. 为每个时效性数据标注日期或期间。将每项重要陈述分别标记为 已核实事实、估算、假设 或 分析判断。
  5. 使用 python3 tools/financial_rigor.py 进行精确的派息率、收益率、估值、市值、投资组合收入及情景计算。不得依赖心算得出会影响决策的结果。
  6. 保存报告后，运行 tools/report_audit.py extract 和 verdict 工作流。未通过审计的报告仍是草稿，不得作为可发布研究。

执行工作流

1. 解析请求并确认数据质量
  • 确认证券、上市地、货币、分配货币、模式、期望角色以及可选的投资组合输入。
  • 说明哪些总收入、净收入、成本收益率、投资组合收入贡献和交易后计算可以完成。
  • 将证据质量评为 A（主要材料完整）、B（主要材料不完整）或 C（主要依赖二手资料／资料不完整）。基本面资料明显不足时，触发 INSUFFICIENT DATA 门槛。
2. 了解分配情况

在资料允许时，至少涵盖五年：

  • 频率；常规、特别或浮动分配；支付货币；
  • 每股年度股息和分配总额；
  • 增加、维持、削减和暂停分配的次数；
  • 股息复合年增长率，注明具体期间以及如何处理特别股息；
  • 预计的公告日、除息日、登记日和支付日。

说明等待除息日并不能免费获利：理论上，股价会按分配金额调整。日历可用于参考交易时机，但绝不能成为买入实力薄弱公司的理由，也不能成为延迟必要卖出的理由。

3. 追踪可用于分配的现金

分析净收入派息率、自由现金流派息率、必要投资后的现金流、现金流的稳定性和质量、利息覆盖率、净债务、债务到期情况、再融资需求、维持性和增长性资本支出、相关表外承诺，以及与股息竞争资金的股票回购。

不要在各行业中机械套用 EPS 派息率：

行业必需的行业指标
REIT / SIICFFO、AFFO、出租率、LTV
银行CET1、可分配收益、监管限制
保险公司偿付能力和资本生成
BDCNII、NAV、不良应计贷款
资源行业中周期现金流和浮动分配政策
电信／公用事业资本支出、债务和 FCF 覆盖率
4. 检验质量和可持续性

评估商业模式、护城河、定价能力、周期性、利率／货币／大宗商品敏感度、收入可预测性、资本配置、管理层质量，以及公司在下行情景中维持分配的能力。区分会计利润与可重复的可分配现金。

5. 评估收入流的价值

分析当前收益率、历史平均收益率、适用的行业估值倍数、FCF 收益率、合理的内在价值区间、安全边际，以及股价下跌与股息削减并发情景。成本收益率仅是回顾性信息，绝不能成为继续持有某个仓位的理由。

6. 计算可用收入

仅在输入足以支持时，计算年度股息总额、每个支付周期的股息总额、已知的来源地预扣税、预计净收入、对投资组合收入的贡献，以及拟议交易后的年度收入。如果税务或账户信息不完整，应列出总收入，并准确说明为何无法计算净收入。标注条约税率和税务处理所适用的司法管辖区、账户假设及生效日期。

7. 检查投资组合适配性

如果提供了投资组合：

  • 确定当前和拟议的仓位权重；
  • 检查行业和地域集中度、重复风险，以及对单一行业收入的依赖；
  • 区分资本分散化与股息分散化；
  • 在有最新相关 portfolio-review 报告时，查阅该报告。

如果结论不一致，应展示两种结论并解释原因，同时区分公司质量与资产配置适配性。优质的收入型证券仍可能因为投资组合过度集中而适合 HOLD – DO NOT ADD、REDUCE 或 WATCHLIST。

在数据允许时，按月份列出预计股息总收入。绝不要为了填补空缺月份而推荐较差的公司；可以组合按季度支付的证券来实现每月现金流，无须持有按月支付的证券。

8. 构建三个情景

提供基准、不利和严重情景。每个情景都必须说明运营假设、可分配现金流、派息覆盖率、资产负债表／再融资影响、股息结果和估值影响。不利和严重情景必须明确检验是否削减股息，而不是假定股息固定不变。

分类、门槛与结论

首先对收入特征进行分类：

  • 高确信度 + 可持续收入：优质企业，股息可持续且可能增长，合理预期可长期持有。
  • 机会型收入：暂时性高收益率或折价，并明确规定入场、监控、持有期和退出规则。
  • 收益率陷阱：经常无法覆盖派息、杠杆／投资需求不相容、业务结构性衰退，或收益率主要由股价下跌推高。
  • 不适合收入型投资：没有有意义的分配、收益率边际不足、证据不足，或股东回报主要通过其他方式实现。

使用此定性评分表；不要计算数值平均分：

维度评级（Strong、Adequate、Weak、Critical、Unknown）证据
业务质量
现金流可见度
股息覆盖率
资产负债表实力
分配历史
股息增长潜力
估值
周期性
削减风险
投资组合适配度

在作出结论前，检查以下否决门槛：

  • 经常性分配未获覆盖；
  • 严重债务或再融资风险；
  • 业务结构性恶化；
  • 基本面数据不足；
  • 重大治理或诚信问题。

安全、债务、恶化或诚信门槛未通过时，应以评分表结果为准，并通常要求给出 REJECT / YIELD TRAP（对于现有持仓，如果根据可用的投资组合信息无法判断是否应立即处置，则给出 REDUCE）。数据不足门槛未通过时，必须给出 INSUFFICIENT DATA。不得以评分抵消未通过的门槛。

结论只能选择以下一项：

  • CORE INCOME
  • OPPORTUNISTIC INCOME
  • WATCHLIST
  • HOLD – DO NOT ADD
  • REDUCE
  • REJECT / YIELD TRAP
  • INSUFFICIENT DATA

给出结论时，请说明：可能的投资组合角色、主要理由、主要风险、入场条件、值得研究的仓位规模范围（绝非普遍适用）、加仓条件、减仓／退出标准、监控指标和信心程度。若投资组合、税务或风险承受能力信息不足，不要给出明确的个性化建议。

必需的报告格式

仅使用以下标题各一次，并避免重复相同分析：

  1. 执行摘要
  2. 结论与类别
  3. 可能的投资组合角色
  4. 业务与分配现金来源
  5. 股息历史与日历
  6. 分配覆盖率与安全性
  7. 资产负债表与再融资
  8. 收入增长
  9. 估值与安全边际
  10. 税务与货币
  11. 投资组合适配度
  12. 情景：基准、不利、严重
  13. 股息削减风险
  14. 买入或加仓条件
  15. 减仓或卖出条件
  16. 监控表
  17. 一句话结论
  18. 来源与数据质量

将结果保存至 reports/{company}-income-investment-{YYYYMMDD}.md，使用适合文件系统的公司标识符。在第 2 节中加入评分表和否决门槛结果；在第 11 节中加入可计算的月度收入日历；在第 18 节中注明来源标题、发行方／出版方、发布日期、访问日期、报告期间、URL，以及主要／次要来源标签。

发布审核

python3 tools/report_audit.py extract --report reports/{company}-income-investment-{YYYYMMDD}.md
# Verify every extracted item against reliable sources, then:
python3 tools/report_audit.py verdict --results '<verified JSON>' --report {company}-income-investment-{YYYYMMDD}.md

修复未通过的项目并重新审核。明确保留尚未解决的信息缺口，并降低信心程度，不要用假设填补缺口。

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